金融(róng)界(jiè)5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然成为一(yī)种共识(shí)，因此本周在美联储越(yuè)来越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到(dào)降(jiàng)息周期开启，仍有近一个(gè)季(jì)度的(de)时间，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)将面临经济(jì)和政策的不确(què)定(dìng)性(xìng)，贵金(jīn)属(shǔ)部分回吐前期(qī)超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同时国内(nèi)社(shè)融超预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修(xiū)复(fù)之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏(hóng)观(guān)经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临调整行情，当前逐蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继(jì)续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美(měi)国经济数蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数(shù)大幅上升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅下行(xíng)，拖(tuō)累工(gōng)业属性(xìng)较强的白银走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下(xià)方仍(réng)有(yǒu)一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整(zhěng)数(shù)关(guān)口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位(wèi)置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走完(wán)，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险需(xū)求，美(měi)联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前(qián)继续关(guān)注(zhù)调整行(xíng)情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢(féng)低做多配置依(yī)然(rán)是(shì)核心建议。

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