金融界5月(yuè)12日消息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超(chāo)2感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白(bái)银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成(chéng)为一种共(gòng)识，因此本周在美联(lián)储越来越(yuè)多(duō)官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰派站台(tái)的(de)情况(kuàng)下(x感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲ià)，预计从加息结束(shù)到(dào)降息周期开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策的不(bù)确(què)定性(xìng)，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至(zhì)2021年以来(lái)的(de感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲)最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场正在降温。同时(shí)国内社(shè)融(róng)超预(yù)期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言(yán)企(qǐ)稳，后续(xù)还(hái)需(xū)关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续影响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元(yuán)指数大幅(fú)上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅回落等因(yīn)素(sù)综合影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行(xíng)业危机引发(fā)避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美(měi)债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调(diào)整(zhěng)行情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行业(yè)风(fēng)险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢(féng)低(dī)做(zuò)多配置依然是(shì)核心(xīn)建议。

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