公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōn2197的立方根是多少，216的立方根是多少g)分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金2197的立方根是多少，216的立方根是多少净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事2197的立方根是多少，216的立方根是多少件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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