北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目(mù)标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时，也可根(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深度m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业(yè)整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对(duì)早期(qī)，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的(de)投资(zī)价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信(xìn)会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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