美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时(shí)间(jiān)5月(yuè)4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中(zhōng)包括资(zī)产出售，可能出售所有业务(wù)或部分业务。该行已经为此聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是(shì)继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传(chuán)出考虑可能出(chū)售的消息(xī)。本(běn)周(zhōu)三美股(gǔ)盘后，因媒(méi)体称该行考(kǎo)虑包括出售在内的战略选择，但(dàn)鲜有感(gǎn)兴趣的潜(qián)在(zài)买家(jiā)，此(cǐ)后收跌(diē)逾4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太(tài)平(píng)洋合众银行发布声明确认(rèn)了周(zhōu)三的(de)媒(méi)体(tǐ)消息，称在(zài)和多位潜在(zài)的投资者商谈(tán)，还表(biǎo)示，其核(hé)心存款(kuǎn)3月以(yǐ)来已(yǐ)经增长，在第一共和银行被出售(shòu)后，该(gāi)行并未经历超(chāo)出正常水平的(de)存款流(liú)失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价继续暴跌(diē)，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断(duàn)暂(zàn)停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关(guān)于该行磋商(shāng)出售(shòu)资产等(děng)战(zhàn)略选项的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行(xíng)股价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)跌(diē)幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地平线(xiàn)银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美(měi)股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性(xìng)银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋(yáng)合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线(xiàn)银(yín)行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒(dào)闭事件举行听证(zhèng)会。会上，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是导致(zhì)破产的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷银(yín)行(xíng)、签名银行和第一共和(hé)银行有非常独特的商(shāng)业模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以及生(shēng)物医学初创企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理；而签名银(yín)行(xíng)则有(yǒu)大量的数字(zì)资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明确将最近银行倒(dào)闭(bì)潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管理不善，同时(shí)他们担(dān)心银行倒闭会将美国经济拖入衰(shuāi)退(tuì)。专家(jiā)和议(yì)员(yuán)们也表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知(zhī)情人士周四报道，美(měi)国联邦(bāng)和州政府官员(yuán)正(zhèng)在评估近(jìn)几天银(yín)行(xíng)股(gǔ)大幅波动背后存(cún)在“市场(chǎng)操纵(zòng)”的(de)可能性，白宫方面也(yě)表示将监控(kòng)“健康银行面(miàn)临的做空压力”。美股地区(qū)银行股本周(zhōu)大(dà)幅下(xià)跌(diē)，西太平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周四(sì)就通过做空(kōng)某(mǒu)些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人(rén)士称(chēng)，鉴(jiàn)于地区银行基本(běn)面强(qiáng)劲且资本充(chōng)足，近几日，做空活动增(zēng)加和股(gǔ)市波动已引(yǐn)起官员(yuán)及(jí)监管机构越来越多的(de)关注。

　　据(jù)盖洛(luò)普民(mín)调显示，在(zài)美国银行(xíng)体(tǐ)系动荡之(zhī)际，近一(yī)半的美国人(rén)担心他们(men)在银行或其他(tā)金融(róng)机(jī)构账(zhàng)户上(shàng)的(de)钱的(de)安(ān)全。总共(gòng)有48％的美国成年人表示他们担(dān)心(xīn)自(zì)己的钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为(wèi)“非常”担(dān)心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美(měi)国成年人表示(shì)，他们非常或中度担心(xīn)自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业较为(wèi)平静的时期测(cè)量(liàng)过这一数据(jù)，但2008年12月的(de)数(shù)据(jù)显示，在危机得到(dào)解决后，人们对存款安全(quán)的担忧略有减少，这表明对存款安全的(de)高度担忧可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺(nuò)沃沙赫金(jīn)斯基石化(huà)厂(chǎng)遭到一架无人机袭击，并引发了(le)火(huǒ)灾。据(jù)介绍，一架无(wú)人(rén)机撞击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸(zhà)并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称(chēng)，另一处位(wèi)于(yú)俄罗(luó)斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总过(guò)火(huǒ)面积为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均(jūn)没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目(mù)前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策(cè)会议，决定将欧元区三大关键利(lì)率均上(shàng)调(diào)25个基(jī)点。主要再融(róng)资利率、边际(jì)借贷利率和存款机制(zhì)利率(lǜ)从本(běn)月10日(rì)起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行自去年7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过专家预计，要将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱原油(yóu)盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下(xià)跌(diē)。受(shòu)外盘原(yuán)油(yóu)大幅走低带(dài)动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后跳(tiào)空低开，较(jiào)假期(qī)前(qián)低开43.7元/桶(tǒng)。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次(cì)加息，本轮已累(lèi)计加息(xī)500个(gè)基(jī)点，这(zhè)一区间仅(jǐn)略低于(yú)2008年大(dà)衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四(sì)收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月(yuè)合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷(fēn)纷(fēn)表示，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观避(bì)险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，原(yuán)油市场自身基本面变化不大。

　　“近期(qī)原油的走(zǒu)势更多体现的是(shì)金融属性。一方面，美联(lián)储如期加息25个基(jī)点，市(shì)场对连(lián)续加(jiā)息对(duì)经济(jì)造(zào)成影(yǐng)响的担忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国再度出现破产银行，造(zào)成美国(guó)股市(shì)下(xià)滑，原油作为大宗(zōng)商品(pǐn)代表受到一定冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能源化(huà)工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期(qī)货(huò)原(yuán)油分析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏观(guān)集中避险，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危机事件(jiàn)有关。另外(wài)，美国债(zhài)务(wù)上限问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此发布的一份评估(gū)文件警告(gào)称(chēng)，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国经济将面(miàn)临(lín)严(yán)重后果，在三种(zhǒng)预期情形下，美(měi)国(guó)经济都将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层(céng)面(miàn)再次进入集中避险状态，对股市和商品等风险资产带来短期情绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分析称(chēng)，目前美国银行问(wèn)题(tí)再(zài)次出现，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当(dāng)前的宏观避(bì)险情绪是否有可能演(yǎn)化(huà)成趋(qū)势，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会由日度级别演变成周度(dù)级别(bié)的拉升行情。如果(guǒ)这种(zhǒng)情况出现，风险资产将(jiāng)会出现类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏(hóng)观情(qíng)绪指标的跟踪上(shàng)，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下(xià)的(de)情况下，美(měi)国经济难以获得(dé)动能。叠加美国就业市场招(zhāo)聘步伐放(fàng)缓，劳动力(lì)市(shì)场逐渐降温(wēn)，经济面临的风险(xiǎn)正在上(shàng)升。而在此次美联储议(yì)息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美联储致力(lì)于实现(xiàn)2％的通胀目标，是(shì)否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决于数据。美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市场风险三方(fāng)面探索货币(bì)政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前高利率(lǜ)带来的风(fēng)险事件进一(yī)步扩(kuò)大，美(měi)联储或将(jiāng)终止当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前(qián)市场的关(guān)注点在于(yú)美联(lián)储是否会在接(jiē)下来(lái)的议息(xī)会议中(zhōng)暂停加息，以及(jí)降息开启的时(shí)间和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面连续(xù)大跌的情(qíng)况与3月中旬的走势(shì)类似(shì)，甚至(zhì)驱动(dòng)上也有(yǒu)较高的相似性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危(wēi)机的(de)背景下，宏观避险情绪升(shēng)温引发(fā)盘(pán)面快速下跌(diē)。不同(tóng)点(diǎn)有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观(guān)避(bì)险(xiǎn)还(hái)有一部分债务上限的加成；二是当前原油(yóu)基本面(miàn)状态(tài)要好(hǎo)于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘(pán)面的(de)走势，对此轮(lún)原油(yóu)大跌有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬原(yuán)油止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指数短线高位筑顶后(hòu)回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出(chū)长下(xià)影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要(yào)重点留意是(shì)否会重(zhòng)现以上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于(yú)芃森(sēn)分析(xī)称，从基(jī)本面(miàn)看，短期原油尚(shàng)不(bù)具备持续(xù)大幅(fú)下滑(huá)的(de)基础(chǔ)。本周(zhōu)美国EIA原(yuán)油库存减(jiǎn)少约(yuē)505万桶，已(yǐ)经连续五周(zhōu)出(chū)现大幅减(jiǎn)少，而美国(guó)即将(jiāng)进(jìn)入夏季用油(yóu)高(gāo)峰，市场(chǎng)预期(qī)需求将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首的(de)中东(dōng)产油国为稳定油价进行着(zhe)各种努力(lì)，虽然实际落(luò)地情况仍需(xū)观察，但整体上市场(chǎng)再度进(jìn)入供小(xiǎo)于(yú)需状态。

　　展望(wàng)后市，郑梦(mèng)琦表示，随(suí)着超卖情绪的逐(zhú)步(bù)释放，原油(yóu)供(gōng)给(gěi)端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以(yǐ)弱势振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，价格的突破上行仍需(xū)其他利多(duō)因素指引。

　　高(gāo)健也(yě)认为，目前原油还是(shì)振荡(dàng)格局(jú)，价(jià)格向(xiàng)下(xià)逼(bī)近(jìn)年内低点，短(duǎn)线观(guān)察前低的支撑力度(dù)。未来能否驱动原油(yóu)破(pò)位(wèi)向下，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级别的(de)行情。除(chú)此之外，原油暂时看不到实质性(xìng)大(dà)利(lì)空。

　　在于芃(péng)森看来，美联(lián)储(chǔ)年内加息基本(bě1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱n)全部落(luò)地，后期将不再存在加息对大(dà)宗商品压制的预期(qī)，情绪上将有一定缓和。但美联(lián)储连续大(dà)幅加(jiā)息后对市场的影响仍需一(yī)段时间(jiān)观察，情绪的底部可能(néng)已经出(chū)现，但市场(chǎng)的(de)底部仍需要观察。基本面上，市(shì)场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会下(xià)降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来(lái)，短期(qī)内将(jiāng)会支(zhī)撑油(yóu)价。“综合来看(kàn)，目前原油(yóu)阶段性底部或已(yǐ)出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　　1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱rong>成本端拖(tuō)累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受(shòu)原油下跌(diē)拖累，沥青期货假期后首(shǒu)个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉石(shí)油有关的交易许可证延长(zhǎng)至(zhì)7月20日，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧(ōu)洲和美国的(de)问题依(yī)然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位(wèi)，对比(bǐ)往(wǎng)年同期数据，供应(yīng)提前(qián)发(fā)力，叠加终(zhōng)端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱(ruò)。”中信建投期货能(néng)化分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥青供(gōng)应端(duān)总计(jì)划排产量为285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关(guān)情况对(duì)沥青生产供应造(zào)成阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青(qīng)产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量(liàng)为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥青生产(chǎn)，华(huá)北部分(fēn)地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生产利润较(jiào)好影响，国内(nèi)沥青装置开工率持续回升，尽管近期(qī)随着利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平(píng)。”金信期货能化(huà)分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利润(rùn)压缩限(xiàn)制(zhì)生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原料稀(xī)释沥(lì)青短缺的问(wèn)题持续(xù)，5月份国(guó)内(nèi)沥青供(gōng)应存在收(shōu)缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表示，目前刚需仍处于季节性淡季，南方开(kāi)始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢(màn)，北方需求仍没(méi)有较好(hǎo)的表现(xiàn)。从下游行业的(de)开工(gōng)率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水需(xū)求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般。5月份基建(jiàn)乐(lè)观预(yù)期仍(réng)在，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路(lù)施工项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价(jià)格波动的主要逻辑在于成本端(duān)原油，短期(qī)供(gōng)需端(duān)矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件以及衰退预期的压力，预计原油(yóu)仍(réng)维(wéi)持弱势(shì)运行(xíng)。在(zài)此背景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也(yě)难有较强(qiáng)的表现，短期仍跟(gēn)随原油偏(piān)弱(ruò)运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当下沥青估(gū)值处于偏低位，炼(liàn)厂生产(chǎn)成本下(xià)移，沥青综合加工(gōng)利润(rùn)或将有(yǒu)所增(zēng)长。另(lìng)外，沥(lì)青(qīng)总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气(qì)转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期(qī)价(jià)弱势振荡，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低做多裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚(jù)酯链跌幅也很(hěn)明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘(pán)大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元(yuán)/吨，较(jiào)假期前(qián)降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是(shì)PX调(diào)油需求不及预(yù)期、PX海外(wài)开工率上升以及(jí)聚酯开工率下(xià)降对(duì)PTA的负(fù)反馈造成(chéng)的(de)。而(ér)假期(qī)期间宏观(guān)事(shì)件的(de)扰动加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价(jià)格(gé)。”物产中大期货研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚(jù)酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局(jú)将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修(xiū)高峰(fēng)，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步(bù)重(zhòng)启，全亚(yà)洲PX的开工率(lǜ)将(jiāng)从4月(yuè)中(zhōng)下(xià)旬的低(dī)点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百分点(diǎn)。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也(yě)不再有增量。PX与石脑油价差(chà)在4月时(shí)高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元(yuán)/吨，考虑到年内有三套共计(jì)820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的(de)是，虽然(rán)5月(yuè)新(xīn)疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工(gōng)差下装置开工较为积(jī)极，实(shí)际(jì)检(jiǎn)修力(lì)度有待观察。而且，亚东(dōng)石(shí)化和英力士重启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产能释放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨(dūn)附近(jìn)，预计(jì)5月供需依然偏松(sōng)。”福能期货能化(huà)分析师(shī)唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来(lái)看调油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进入4月后(hòu)去化(huà)力度放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积，而(ér)且从年初开(kāi)始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货(huò)行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动(dòng)部分装置开工，且随着(zhe)集中检修(xiū)将进(jìn)入(rù)尾声，预计5月(yuè)底负(fù)荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将(jiāng)有(yǒu)所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称，由于(yú)亚(yà)洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工率回升明(míng)显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源(yuán)可能趋于宽(kuān)松。同时，调油(yóu)需求不及预(yù)期(qī)，当前美湾芳烃库存较高，需求(qiú)饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格(gé)或有所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖累下价格走势(shì)偏弱。后续需关注(zhù)原油价格企稳情况及(jí)调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否(fǒu)实质发生。若(ruò)原(yuán)油(yóu)价格企(qǐ)稳、调油需(xū)求再起，在(zài)聚酯开工(gōng)率有改善(shàn)预期的(de)前提下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原(yuán)油下跌和聚酯端开(kāi)工(gōng)下(xià)滑的利空可能会慢慢发生(shēng)改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的(de)织造(zào)、加弹开(kāi)工率(lǜ)也出(chū)现了周(zhōu)度回升的态势(shì)。最大(dà)的利空因素在于PX与(yǔ)石脑(nǎo)油(yóu)价(jià)差的压缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从(cóng)价格走势看，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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