金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了(le)热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对(duì)他(tā)而言没有配置的(de)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正吸引(yǐn)力(lì)，尽防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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