美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心态。

　无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的(de)是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理hòu)果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严(yán)重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券(quàn)的(de)市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的(de)创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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