今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此(苏三起解的故事，苏三起解的故事简介cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊苏三起解的故事，苏三起解的故事简介销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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