随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受阻，再(zài)加上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口(kǒ随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么u)向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差(chà)随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么，一部分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其(qí)他(tā)地(dì)区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一(yī)定能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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