大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽>

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取超额回一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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