但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》>

　　财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》pan>内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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