金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互(hù)换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下(xià)简称香港(gǎng)金(jīn)管局(jú)）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国(guó)家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)境内(nèi)投(tóu)资者（即互换通报价商(黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗shāng)）需与外汇(huì)交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)的境外(wài)投(tóu)资者需(xū)同时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的(de)境外电(diàn)子交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司建立中央对手方清算(suàn)机(jī)构(gòu)互(hù)联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投资黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(zī)者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司针(zhēn)对(duì)双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的(de)监管合作安排和(hé)联络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的(de)各项职责，组织市场各(gè)方(fāng)有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评(píng)估和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性(xìng)开展(zhǎn)相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参(cān)与做准备。

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