今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎(hū)频(pín)频上演(yǎn)。那么(me)，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国(guó)又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了(le)解(jiě)美国政府的(de)债务从(cóng)何而(ér)来，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜(bài)登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确(què)的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了(le)修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了(le)78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)债(zhài)务上限已经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年(nián)最初(chū)的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对美(měi)国政府(fǔ)造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权(quán)的(de)超级大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的(de)美国债务上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似(shì)于一个“走过(guò)场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价(jià)还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和国(guó)会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利(lì)用债(zhài)务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先(xiān)同意削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致(zhì)了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断的是(shì)，如果拜(bài)登和国会(huì)领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党领袖(xiù)谈判(pàn亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协(xié)，同意(yì)在(zài)十年内削(xuē)减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这(zhè)一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削(xuē)减措(cuò)施(shī)。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支出(chū)削(xuē)减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更(gèng)严(yán)重的(de)长期影响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公共产品和服(fú)务(wù)，因(yīn)为它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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