今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī人+工念什么 人工念什么姓)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差人+工念什么 人工念什么姓距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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