近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(z自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思hōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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