北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增(小黄人名字分别叫什么zēng)基(jī)金如果符合(hé)基(jī)金合同的有(yǒu)关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外(wài)国内(nèi)最优质(zhì)公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深(shēn)入细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投(tóu)资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(z小黄人名字分别叫什么hǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半(bàn)的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资(zī)价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行(xíng)业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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