5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是(shì)，随(suí)着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)各(gè)大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连(lián)续(xù)18个(gè)交易日(rì)出(chū)现资金净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期(qī)获利(lì)止盈效应明(míng)显。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头(tóu)、大金融板块集蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易日资(zī)金净流入，合(hé)计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日的(de)单日(rì)资金净流入更是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超过百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其成长性(xìng)，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在(zài)由“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技行(xíng)业也将(jiāng)迎来(lái)更广阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建(jiàn)立完善(shàn)，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能市场也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新(xīn)能(néng)源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术革新带来的新(xīn)领域(yù)开(kāi)拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市(shì)场的分歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源后市(shì)也持不一(yī)样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着(zhe)产能的释(shì)放，硅(guī)料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺(quē)，行业(yè)供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经(jīng)理(lǐ)如(rú)此(cǐ)解释今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业(yè)当下(xià)只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月(yuè)开(kāi)始调整，距(jù)今也差不多一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源(yuán)车(chē)板块增(zēng)速不会像过去几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出(chū)现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过去(qù)那几(jǐ)年的大级别(bié)的(de)系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股(gǔ)的结构性行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块投资(zī)价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在股价下跌(diē)的(de)过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋(qū)势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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