看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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