券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露一季(jì)报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为负值，分别是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均(jūn)出(chū)现下(xià)滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的(de)头部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿(yì)元(yuán)的(de)低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度(dù)营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑(huá)的券商或上市主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排(pái)名(míng)前十(shí)，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为(wè俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么i)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于(yú)国金证券的研报(bào)中称，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的(de)公司预期将在(zài)年(nián)内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善。

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