金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值实属和属实区别在哪，实属与属实的区别2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸(àn)田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日(rì)本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shà实属和属实区别在哪，实属与属实的区别ng)的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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