财(cái)联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳(tàn)酸锂(lǐ)迎(yíng)来一(yī)波久违的反弹，据上(shàng)海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继(jì)上周(zhōu)五开始止跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连续(xù)两日上涨。暖(nuǎn)意(yì)也提前传导到(dào)A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周三(sān)表现(xiàn)强势，融捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐(qí)锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反(fǎn)弹的原因之一(yī)是上海车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需求预(yù)期的提振(zhèn)。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让(ràng)消费者感(gǎn)受到汽(qì)车消费(fèi)的(de)火热，提升消费信心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君安表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致(zhì)消费者对电(diàn)动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人(rén)士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的价格已经(jīng)逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上以企稳为(wèi)主(zhǔ)，不(bù)太可能(néng)进行降价(jià)。但(dàn)未来，止跌信号能(néng)否持续(xù)稳(wěn)定(dìng)，受多(duō)方因素影响。有产业(yè)人士分析(xī)称(chēng)，乐(lè)观来看，国内(nèi)动力电(diàn)池(chí)厂商清(qīng)库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届(jiè)时(shí)电池厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至健康水(shuǐ)平，并带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进(jìn)而对(duì)碳酸锂价格(gé)起到支撑(chēng)作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的(de)情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业(yè)绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全(quán)面恢复生产，排产相比一季度(dù)会有明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有(yǒu)观点认为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂价(jià)格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转，目前仍难以判(pàn)断(duàn)。“一方面需要(yào)观察下(xià)游库(kù)存状况，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)还需要看(kàn)终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂商(shāng)内部人士此前对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示。该人(rén)士表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四(sì)季度开(kāi)始(shǐ)便(biàn)启动大规模去库(kù)存举措，这一举措(cuò)在一季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过(guò)进(jìn)入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，此前暂(zàn)停的产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有业内人士直(zhí)言，相关库(kù)存基本出清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货。作为锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对(duì)金额来看(kàn)，宁(níng)德时代的库存已经(jīng)退回到(dào)2022年第一季度的水平。材料价格和库存水(shuǐ)平(píng)，两项(xiàng)关键(jiàn)的(de)指标也构(gòu)成锂电产业(yè)走向的(de)关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电(diàn)产业恢复(fù)稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐(lè)观(guān)者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全(quán)年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了(le)市场热议。就在26日召开的中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽车工业(yè)协会常务副会长付(fù)炳锋指出(chū)，国内(nèi)动力电池行(xíng)业仍(réng)然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业(yè)链分(fēn)工(gōng)，价值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是(shì)正(zhèng)常(cháng)的现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看来，原材料适当涨价(jià)是(shì)正(zhèng)常现(xiàn)象，行(xíng)业要以之前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链的(de)合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析师(shī)近(jìn)期对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系(xì)列的数(shù)据验(yàn)证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点或(huò)已(yǐ)经(jīng)到来。分析人(rén)士指出，此前锂电产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求(qiú)下滑，叠加中(zhōng)游扩产(chǎn)迅速从而在需求表现(xiàn)上提前透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来(lái)增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商集(jí)体(tǐ)进入清(qīng)库存阶段。从上游材料价格(gé)变化(huà)来看，近期碳酸锂价(jià)格率先实(shí)现(xiàn)反弹。更(gèng)值得注意(yì)的是，在锂电产业(yè)链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石(shí)墨(mò)、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至(zhì)反弹(dàn)的局(jú)面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(diàn)产业(yè)拐点的(de)另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据(jù)高工锂电了(le)解，目前(qián)中游电(diàn)池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车(chē)市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自(zì)车市的需求(qiú)腰斩。但从(cóng)整体(tǐ)一季度新能源(yuán)汽车销量数据来看(kàn)，其月销量逐步(bù)攀(pān)升并且回(huí)暖(nuǎn)速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将(jiāng)进一步带动(dòng)锂电产业中上游的订单(dān)需(xū)求。加(jiā)上5月份临近，企业重(zhòng)新开(kāi)启月度采购谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单(dān)的(de)集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间，但幅(fú)度(dù)不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士(shì)表示，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池(chí)厂商(shāng)对于碳酸锂真实的(de)供给情况(kuàng)更(gèng)加清晰，市场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池厂商在价(jià)格谈判上会更加谨慎(shèn)。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价(jià)权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回(huí)收(shōu)布局，来自终端(duān)材料回收的产能(néng)也(yě)在稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收(shōu)的废(fèi)旧电池(chí)的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目(mù)，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进一步释(shì)放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的产业调(diào)整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂电产业的运作(zuò)模(mó)式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更(gèng)为(wèi)平滑。从原材料到电池，再到下(xià)游车企(qǐ)，产(chǎn)业链(liàn)各(gè)个环节的(de)价格以(yǐ)及供需变化也将变得更加平(píng)衡且具有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当前(qián)上游库存水平依旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍(shāo)有好转，但是并不足以带(dài)动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电池材料的(de)价格(gé)下(xià)跌(diē)过(guò)快(kuài)，但这并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不(bù)到(dào)，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下(xià)滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度的2461吨，削(xuē)减至今年一季(jì)度的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行情策动(dòng)，上(shàng)游锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货价(jià)格(gé)，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如(rú)天齐(qí)锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业有机会在价格(gé)下(xià)降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场(chǎng)份额(é)，行业将变得更集中。这(zhè)是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂价(jià)下降中发生过的事。而同环节(jié)的大量中小企业，尤(yóu)其是最近两年追高入局(jú)的新公司，则(zé)面(miàn)临(lín)停产乃至(zhì)破产behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内(nèi)人士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应商天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业。它们去(qù)年(nián)的净(jìng)利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大(dà)的(de)新能源车企比亚(yà)迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增长超(chāo)过(guò)10倍。足(zú)够厚的血，使(shǐ)他们更能承受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里(lǐ)最优(yōu)的(de)成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂(lǐ)矿国际交易中，即(jí)使拥有海外矿产的(de)分(fēn)销权或开采权，交易价格(gé)也(yě)需要通过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游(yóu)更(gèng)低成本的资源(yuán)，让(ràng)这两(liǎng)家(jiā)大企业(yè)更能容忍(rěn)低价，并能(néng)在上游因降价减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源(yuán)车(chē)市(shì)场。不过(guò)锂(lǐ)价下降带来的连锁(suǒ)反(fǎn)应，并不是(shì)一个(gè)下游获利，上游承(chéng)压(yā)的简单故事(shì)。作为(wèi)碳酸(suān)锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上(shàng)会(huì)受(shòu)益，但锂价的超预期下(xià)跌，使(shǐ)宁(níng)德时代今年2月提出(chū)的(de) “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划(huà)沦为(wèi)鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格绑定一些车企的(de)三(sān)年(nián)长单(dān)。另一(yī)层影响是，宁德时代(dài)今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗