周(zhōu)一的股市(shì)震荡翻红，上周(zhōu)股市下跌期(qī)间净买(mǎi)入的“抄底(dǐ)资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资金(jīn)借道(dào)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌期间(jiān)，资(zī)金更是净买入220亿(yì)元，股票(piào)ETF“越跌越(yuè)买”的(de)理性操作模式，在股市大幅(fú)下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从资金流(liú)向(xiàng)结构看(kàn)，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受(shòu)到(dào)资金净流入，“中特估”长期投资价值被资金看好，而(ér)高位(wèi)回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金(jīn)追逐；净(jìng)流出方面，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出，资金出(chū)现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的估值仍在低位，多(duō)家机构仍看好长(zhǎng)期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入(rù)资金居前

　　上周五(wǔ)股市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿(yì)份，以区间成交均(jūn)价(jià)测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天股市调整期(qī)间，资金更是净买入220亿元，展现了(le)资金(jīn)逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金净买入排(pái)行(xíng)看(kàn)，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入(rù)资(zī)金居前，都(dōu)超(chāo)过11亿元。宽(kuān)基(jī)指数中，华(huá)泰柏瑞(ruì)、易方达和(hé)嘉实基金旗下沪(hù)深300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资金也位居前(qián)列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市(shì)表现看，科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金(jīn)”，皆(jiē)斩(zhǎn)获了(le)不错(cuò)的(de)回报。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期(qī)震(zhèn)荡下行的半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目(mù)前仍(réng)处于估值低位的(de)医疗(liáo)ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居(jū)净流入(rù)资金前列，而在近日遭遇高(gāo)位(wèi)回(huí)调的游戏(xì)ETF，也受到资(zī)金的(de)逆市买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在游(yóu)戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流向情况，一位公募股票权益基金经理(lǐ)表示，预计(jì)复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但耐(nài)用品复苏的空间受限、出口下行及(jí)地产销(xiāo)售恢复疲软将驱(qū)动市场展现出更多结(jié)构(gòu)性机会。不过，在(zài)短期市场炒作热度回落，波动率(lǜ)偏高的情况下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽(kuān)基指数，比如科(kē)创50、上证(zhèng)50、沪深300指数(shù)等来跟(gēn)踪(zōng)市场，以获(huò)取整个(gè)市场(chǎng)的平均回报(bào)。

　　而(ér)在(zài)行业方面，沪(hù)上一家公募机构(gòu)分(fēn)析(xī)，由于近日(rì)以游戏为代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块有所调整，主因(yīn)是前期炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮趋(qū)势，中期在市场炒(chǎo)作热度(dù)有所(suǒ)回(huí)落。但从长期看，资金还会长(zhǎng)期关注数字(zì)化对生(shēng)产力的提升，因(yīn)此，包括计算机、互联网和(hé)传媒等调整下来的行业，可能会继续(xù)受到了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资金青睐，可(kě)能(néng)与看(kàn)好“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值有(yǒu)关。

　　民生加银基金表示(shì)，伴(bàn)随大金融、大基建等权(quán)重股高(gāo)位(wèi)调整，上周沪指下跌。前(qián)期(qī)部分(fēn)板(bǎn)块短期上冲较快，导(dǎo)致博(bó)弈资金出现分(fēn)歧(qí)，随着建筑、银(yín)行、石化等PB逐步修(xiū)复，权重板块(kuài)内(nèi)部出现(x20分米等于多少米 20分米等于多少厘米iàn)分化，获利兑(duì)现需(xū)求叠加经济数据不(bù)及预期(qī)，权(quán)重板块回调(diào)带动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加银基金认为，从(cóng)长远看，“中特(tè)估”或有望引领低估值央企(qǐ)的价值重估，有(yǒu)基本面支撑的(de)低估值央企(qǐ)或有望受益(yì)。

　　博(bó)时(shí)基金权益投(tóu)资一部基金经理(lǐ)吴(wú)鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是(shì)过去(qù)的(de)A股市(shì)场(chǎng)对部(bù)分传统(tǒng)行(xíng)业(yè)国(guó)央企的(de)严(yán)重低(dī)配和低(dī)估。而在(zài)这种大幅低估和低配背景下，部分企业因为自(zì)身经(jīng)营改善(shàn)、高股息水平(píng)等特征，使得其估值(zhí)修(xiū)复(fù)成为了可能。虽然经过前期反弹(dàn)，大金(jīn)融整(zhěng)体估(gū)值仍旧处于低(dī)位，由于情绪和资金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表现(xiàn)存在剧烈波(bō)动可能；从中(zhōng)期看(kàn)，整(zhěng)体大金(jīn)融当前估值仍(réng)旧处于中(zhōng)低(dī)水平(píng)，部分个股(gǔ)尤其是基(jī)本面明显改(gǎi)善的(de)个股，仍旧有估值修复的空(kōng)间。

　　基建、非银(yín)、电(diàn)力ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具吸引力(lì)

　　在上周下跌的(de)A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入资金超(chāo)出(chū)净流出资(zī)金。但也有部分短(duǎn)期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分(fēn)海外(wài)指(zhǐ)数遭遇资金的净(jìng)卖出(chū)。

　　从资金净流出榜单(dān)看(kàn)，今(jīn)年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿(yì)元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基(jī)金、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品，单日(rì)净流出资金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今(jīn)年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流(liú)出现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方(fāng)、富国旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也在单日出现净(jìng)流出，而今年涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)20％的(de)纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎(yíng)来“获利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基(jī)建板块受益于“一带一路”板块前期(qī)涨幅较大，有调(diào)整要求，可能会受到获利盘的短(duǎn)期卖出(chū)。不过，从长期看，经(jīng)济复苏趋势确(què)立后(hòu)，“顺周期”板块的整(zhěng)体机会值得关(guān)注(zhù)。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险板块称，一季报陆(lù)续(xù)披露，非银金融(róng)业绩超预期(qī)，证券板块市场交投活跃度(dù)较(jiào)一(yī)季(jì)度显(xiǎn)著改善(shàn)，差异化(huà)最低结(jié)算备(bèi)付金(jīn)缴纳比例(lì)机(jī)制引(yǐn)入，证券公司(sī)保(bǎo)证金比例下调，经济温和复苏(sū)下行(xíng)业景气(qì)度有望持续修(xiū)复。保(bǎo)险(xiǎn)板块一(yī)季报净利润超预期，部分险企凭借储蓄险的(de)产品力实现(xiàn)了一(yī)定的增(zēng)长，负债端V型反转趋势较明显(xiǎn)，资(zī)产(chǎn)端或有(yǒu)望维(wéi)持较高增(zēng)速。

　　而针对电力板块，民生加银基金认为，2023年宏观(guān)经(jīng)济运(yùn)行总体回(huí)升有望将促进电力消费需求(qiú)增(zēng)长(zhǎng)。受(shòu)上年同期(qī)低基数等因素影(yǐng)响，预计今年(nián)二季度(dù)电力消费增速将有望(wàng)回升。在电(diàn)力市场化改革的持续推(tuī)进下，电价(jià)趋势有望稳(wěn)中(zhōng)小幅(fú)上涨，电(diàn)力现货市场和辅助服务市场机制有(yǒu)望持(chí)续推广，容(róng)量(liàng)补偿电价等机(jī)制或有望出台。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 20分米等于多少米 20分米等于多少厘米