近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌; line-height: 24px;'>萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)。债券承销机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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