编者(zhě)按

　　本周，2023年一(yī)季(jì)报公(gōng)募基金披露落幕，基金经理(lǐ)的(de)调仓(cāng)路(lù)线被完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散到(dào)中特估、人工智能(néng)、机械(xiè)制造等多个领(lǐng)域(yù)，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了(le)科技一(yī)众赛道，这让一季度公募(mù)仓(cāng)位顺势而为变化明显。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科技(jì)成(chéng)长阵营中的(de)旗(qí)手(shǒu)之一冯明远(yuǎn)，目前在管的产(chǎn)品(pǐn)从10只缩减到(dào)6只，虽然开(kāi)年迄(qì)今(jīn)业绩较为一般，但是在管规(guī)模(mó)仍维(wéi)持(chí)在(zài)230亿元的水平线上。从第一季度的调仓来看，在他的成名作(zuò)信(xìn)澳(ào)新能(néng)源(yuán)产业(yè)最新季报中，保(bǎo)留了上一季度的七(qī)只(zhǐ)重仓，同时用中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪(dí)、斯(sī)莱(lái)克和保隆科技(jì)，可以(yǐ)看(kàn)出其坚(jiān)守新能源的大框架(jià)，在细(xì)分(fēn)赛(sài)道中不断寻找性(xìng)价比更优的领域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处(chù)标的，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换(huàn)了药明康德和瑞丰新材，特别是合(hé)成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大黑马，股价(jià)迄今上(shàng)涨超过30％，同时(shí)他(tā)保持了(le)对(duì)喝酒吃药大类赛道中龙头的(de)持续(xù)青睐，茅(máo)台持股量与(yǔ)上(shàng)季持平稳(wěn)居首位。而他也一如既(jì)往地表(biǎo)示，会在(zài)优质的(de)股票里寻找价值(zhí)，去翻更多(duō)的石头。众所周(zhōu)知，三大白酒龙(lóng)头是多(duō)位顶流(liú)的最爱(ài)，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春(chūn)在其成名作景顺(shùn)长城新兴成长中，前三大重仓就(jiù)依次是茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其(qí)白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看(kàn)，消费和新能源在公夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(gōng)募基金组合(hé)配置中的压舱石(shí)地位依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻热点，公募(mù)在经(jīng)历去年(nián)的整体业绩低(dī)谷后，今年竭力寻(xún)求组合的α。值得(dé)关注(zhù)的是(shì)，公(gōng)募名将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红(hóng)也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续波动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占比(bǐ)创(chuàng)新高代(dài)表了主线行情确立(lì)，但(dàn)我们(men)认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔眼科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前(qián)在(zài)管两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基(jī)金一(yī)季报(bào)，在管理(lǐ)时间更长的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选混(hùn)合中，3月31日(rì)时(shí)前五大(dà)重仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去腾讯(xùn)外全部为白酒，不过除(chú)去加仓茅(máo)台外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河股(gǔ)份(fèn)。相似的一幕也出现在他管理的(de)易方达优质企(qǐ)业三年上。

　　该(gāi)基金的一季(jì)报显示，仅是前五(wǔ)大(dà)的重仓次序有所不同，而实际上腾讯(xùn)和茅台同以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第一位。同时， 除去加(jiā)仓茅台外(wài)，张坤(kūn)也是小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招行均是持(chí)续上榜的老(lǎo)面孔，惟一(yī)的变化是(shì)他用中(zhōng)国海洋石油替换了上一季(jì)的药明生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)季报中也对调仓思路有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一季度(dù)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。个股方面(miàn)，我们仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。”

　　无独有偶(ǒu)，银(yín)华基金的明星基金经理李晓星，在(zài)和(hé)张萍合管的银华(huá)盛世最新(xīn)季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对比(bǐ)上(shàng)一季度仅有三大(dà)白酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这一(yī)季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思(sī)路可能是想利用次高(gāo)端(duān)和地产酒来增加(jiā)组合(hé)的进(jìn)攻弹性。同时，其(qí)重仓(cāng)的另三只非白酒(jiǔ)标(biāo)的为爱美客、安(ān)井食品、海大集团，而(ér)这三(sān)者在上(shàng)一季度(dù)就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调：“复苏(sū)仍然(rán)是主线，进入二季(jì)度(dù)，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品(pǐn)等供应链(liàn)，餐(cān)饮的恢复是确(què)定的；其次，看好(hǎo)线下场(chǎng)景恢(huī)复后，需(xū)求相对刚性的医美以及(jí)消费医疗板块(kuài)。”

　　对比来看，公(gōng)募老将朱(zhū)少醒这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台依然是他(tā)的最爱，不过他对于另一重仓五(wǔ)粮液有所(suǒ)减持；医(yī)药方(fāng)面，他对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是(shì)有所(suǒ)取舍：首先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至十大(dà)重仓股的第五位；其(qí)次(cì)，他选择(zé)小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学替换(huàn)了CXO龙头的药(yào)明(míng)康(kāng)德，而新进重仓(cāng)的前者年(nián)内目前(qián)涨幅(fú)在(zài)10％一线。

　　众(zhòng)所周(zhōu)知，金域医学去年作为核酸(suān)检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而(ér)在后(hòu)疫情时代(dài)，公司主(zhǔ)营(yíng)回归本源后(hòu)依然亮点(diǎn)众多，作为第三方医学检验及(jí)病理诊断服务商(shāng)，金域(yù)医学近日(rì)率先(xiān)推出国内首个国家药品监督(dū)管(guǎn)理局（NMPA）获(huò)批(pī)的膀胱(guāng)癌基因甲基化(huà)检(jiǎn)测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分(fēn)机会(huì)

　　陆彬(bīn)混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交(jiāo)卷主打产(chǎn)业链(liàn)上游的(de)施成外(wài)，本周一众新能(néng)源高手中的(de)顶流冯明(míng)远所管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日(rì)收盘，目前他所管理的6只(zhǐ)产品维持年内小幅(fú)正收益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最(zuì)长的就(jiù)是代表作新(xīn)能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克的主营与新能源(yuán)产业(yè)链关(guān)系不大。

　　而在新进重仓的三(sān)只(zhǐ)标的(de)中，占比相对(duì)最高的就是(shì)非(fēi)传统新能源产业赛道(dào)龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极(jí)体(tǐ)研发的(de)公司(sī)，主要产品是三元前驱(qū)体和四(sì)氧化(huà)三(sān)钴，从近(jìn)期发布的年度业绩(jì)快报来看，公司(sī)的主营(yíng)与净利润均(jūn)实现50％以上的(de)逆势(shì)增长(zhǎng)。而(ér)据《红周刊》对其季报(bào)的全面(miàn)梳理，在(zài)信(xìn)澳研究优选中还出现了一只新的重仓股(gǔ)银邦股(gǔ)份(fèn)，这(zhè)也(yě)是一家高科技公司(sī)，主营业务中有分布式光伏发电系统。

　　在季报总(zǒng)结中，他表(biǎo)示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震(zhèn)荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块部分公司加入AI或(huò)数字经济(jì)等热(rè)门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应。我们会(huì)继(jì)续(xù)在新能源、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成(chéng)名多时的(de)冯明远，2020年股(gǔ)基状元陆彬则(zé)是在(zài)新能源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天天基金网显示(shì)，早在去年底时他就已(yǐ)经是(shì)“双二百”的(de)基(jī)金经理(lǐ)了，而(ér)他在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘红(hóng)，特别是(shì)动(dòng)态策略混合年(nián)内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票为例，最新(xīn)的基(jī)金一季报显示，其(qí)重仓的新(xīn)能源产业链中股票依然为上季的(de)7只，它(tā)们(men)分别(bié)是宁德(dé)时(shí)代(dài)、亿(yì)纬锂能(néng)、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)、比(bǐ)亚迪(dí)、雅化集团、华友(yǒu)钴业，虽然上(shàng)述(shù)标的年初至今表现一般(bān)。但他此前曾公开(kāi)表示，看到了新能源类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报中，他表(biǎo)示：“从中长期维(wéi)度看，新能源产(chǎn)业还具(jù)备(bèi)较长的生命周期，不(bù)少(shǎo)细分板块(kuài)还能维(wéi)持较(jiào)长时间(jiān)的(de)高速(sù)增长，而经过市场的调整，我们看到(dào)行业(yè)中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值(zhí)的投资价值。或许，新能(néng)源行业(yè)的终局如大部分(fēn)制造业一样是一(yī)个(gè)竞争充(chōng)分、利(lì)润极度压缩的市(shì)场，但在发展过程中不少公司一(yī)定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘(liú)格菘今(jīn)年(nián)业绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内(nèi)回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表(biǎo)作之一的广(guǎng)发小盘(pán)成长来看，基(jī)金(jīn)一季报表(biǎo)明他的(de)重仓行业配置思(sī)路依(yī)然(rán)首选新(xīn)能源。

　　对(duì)比分(fēn)析其基金(jīn)相关产(chǎn)品的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的是完(wán)全一(yī)致的10只股票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半(bàn)导体公司圣邦股(gǔ)份，但是整(zhěng)体(tǐ)新能源的地位似乎进(jìn)一步稳(wěn)固，比如(rú)晶澳(ào)科技从第(dì)三升至第二(èr)位，隆基绿能(néng)从第六升至第四位。同(tóng)时极为罕(hǎn)见的(de)情况是，如果按照保留小(xiǎo)数(shù)两(liǎng)位来统计，竟然所有10只(zhǐ)标(biāo)的股持(chí)仓量与上一(yī)季度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季报(bào)中表示(shì)：“报(bào)告期内，基(jī)金(jīn)的持(chí)仓结(jié)构并没(méi)有进行(xíng)大(dà)幅(fú)度的调整，依然围绕已(yǐ)经建立全(quán)球比较优势的(de)高端制造产业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源车(chē)方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在(zài)市场定价中(zhōng)未被(bèi)充分认知和体现。”

　　鲍(bào)无可加(jiā)仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁(tiě)建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰(tài)资管的姜诚是近几年(nián)出镜(jìng)相(xiāng)对较多(duō)的(de)基金经(jīng)理，而他(tā)的业绩特别从去年迄(qì)今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金中，除去刚满两个月(yuè)的中泰元和价(jià)值精选不纳(nà)入统计(jì)外，其余7只基金均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，特别是兴诚(chéng)价值一(yī)年持有的收(shōu)益率接(jiē)近(jìn)了14％，同时还(hái)有两只基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以(yǐ)兴(xīng)诚(chéng)价值一年(nián)为例，对(duì)比基金四季报和今年一季度(dù)可以看出，姜诚实际(jì)上只(zhǐ)是(shì)微调了一(yī)个(gè)席位，而新调进来的中国铁(tiě)建恰好就是中字头(tóu)中的典型代表公司，该股从年初至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金(jīn)所(suǒ)重仓的中字头公司(sī)达到(dào)了四家。而从相关标的的年内涨跌幅来看(kàn)，表现最好的是(shì)游戏股吉比特，最新该股年内(nèi)上涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而在季报(bào)中，他(tā)不仅(jǐn)谈到(dào)了(le)坚守(shǒu)的价值投资(zī)，同时也谈(tán)到了今年大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是(shì)一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够(gòu)的把握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产是我们的(de)投(tóu)资目标。好(hǎo)资产的(de)标(biāo)准(zhǔn)是(shì)活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季(jì)接(jiē)受过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投资风格同为公募中少(shǎo)数(shù)的(de)深度价值。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的(de)基金全线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品(pǐn)年内净值增长率(lǜ)全部超过了10％。以他任职回报最高的(de)景顺长城能源基(jī)建为例，能够清晰地看(kàn)到其偏爱高估息(xī)和低估值类股(gǔ)票的痕迹(jì)。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当季加仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万(wàn)股，从而使该股从上一季的(de)第三重仓升至(zhì)第(dì)二重(zhòng)仓(cāng)，不过中国电(diàn)信却退出了前一季(jì)的前(qián)十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能(néng)水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵(líng)有色和神火股份，表(biǎo)明了其对这一类(lèi)资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南(nán)传媒(méi)和凤凰传(chuán)媒依然(rán)持续青睐。

　　在(zài)基(jī)金季报中，他表示(shì)基金仓(cāng)位基(jī)本稳定，主(zhǔ)要增加了有(yǒu)色行业配置。“当下是(shì)AI发展(zhǎn)初期，中(zhōng)国(guó)企业处于(yú)落后位置，无论是AI核心模型(xíng)的研(yán)发、新型商业模式的(de)迭代(dài)以及底层芯片制(zhì)造，我们(men)都希(xī)望(wàng)国内企业能在不远的将来迎头(tóu)赶上。近期而言(yán)尽管我(wǒ)们(men)认为AI非(fēi)常(cháng)重要，但当前(qián)A股(gǔ)市场基(jī)本(běn)上是基于美股映射(shè)在炒作相关(guān)题材(cái)，对(duì)于这样的行情，需要对其夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭可(kě)持续性保持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同在(zài)景顺(shùn)长(zhǎng)城的基金经(jīng)理(lǐ)余广是2012年的公募状元(yuán)，目前(qián)其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管的(de)产(chǎn)品为4只，它们分别是(shì)核心竞(jìng)争力、核(hé)心招(zhāo)景(jǐng)混(hùn)合(hé)、核(hé)心中景一年、核心优选(xuǎn)一年(nián)，从今(jīn)年的表现来(lái)看，虽然所管产品涨幅不(bù)大，但也整齐划一(yī)地实现(xiàn)了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争(zhēng)力为例，第一季(jì)度他在前(qián)十中(zhōng)调仓了(le)四个(gè)席位(wèi)，其(qí)中新进(jìn)的(de)公司半数(shù)为(wèi)中(zhōng)字头，它(tā)们(men)就是中国(guó)海油和中国移动(dòng)，与它们携(xié)手进入(rù)的还有安(ān)徽合力和紫金矿业。而(ér)这样的调整立竿见影(yǐng)，除去两只中(zhōng)字头外，后两者年内(nèi)的涨幅也(yě)是超过了30％。此外，当季被其(qí)提(tí)拔为(wèi)第一重仓的电动车龙头(tóu)爱玛科技，年(nián)内(nèi)迄今的涨幅也是接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中(zhōng)的总结(jié)与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重公司基(jī)本(běn)面(miàn)，注重公(gōng)司的核心竞争力、高(gāo)品(pǐn)质、长期发展，以合理或偏低的估值(zhí)水平买入持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业盈利修复的预期下，我们(men)较为看好(hǎo)今年的权益市场，特别是前(qián)期调整较为充分，估(gū)值较为低(dī)估的多行业(yè)的(de)龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重(zhòng)仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今年业(yè夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)绩优异，特别(bié)是其去(qù)年3月接手的银河(hé)智联(lián)主题净(jìng)值快速拉升(shēng)，截至(zhì)本周(zhōu)四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过了他的(de)成(chéng)名作银河(hé)创新成(chéng)长。从郑(zhèng)巍在管基金的当(dāng)季重仓行(xíng)业风格来看，除去银河(hé)和美生活还有(yǒu)较强的(de)新能源属性外，其余产品几乎一边倒(dào)地偏(piān)向(xiàng)了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题(tí)为(wèi)例分析(xī)，最(zuì)新的(de)十大重仓股除去用(yòng)友网络(luò)和(hé)海康威视外，年(nián)内最新(xīn)的涨幅(fú)全部(bù)超过了(le)30％，特别是(shì)海光信息(xī)、中科曙光、卓易信息、大华股份(fèn)均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅翻番，而这(zhè)四(sì)只(zhǐ)标的均是第一季度新(xīn)近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所(suǒ)保(bǎo)留的(de)上一季重仓股(gǔ)仅有金山办公和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中(zhōng)望(wàng)软件(jiàn)、中(zhōng)国软件等明显涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严格执行基金合同的配(pèi)置(zhì)范围，切合(hé)主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴(chóu)展开。一季度智(zhì)联主题继续增加(jiā)了软(ruǎn)件服务、信息技(jì)术的配(pèi)置比例。围绕数字(zì)经济和新(xīn)的信息(xī)技术应(yīng)用(yòng)展(zhǎn)开投(tóu)资(zī)。二季度，将(jiāng)会继续围绕(rào)信息技术、数字(zì)经济(jì)的范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议(yì)人物同期(qī)成名的还(hái)有华安胡宜(yí)斌(bīn)，作为当年公司力捧的三位(wèi)基金经理(lǐ)中(zhōng)最年轻者，他可谓是(shì)少年得(dé)志，但后来所管产品几经浮沉，好在今(jīn)年(nián)卷(juǎn)土重来(lái)。天天基金网数据显示(shì)，年内他所管理的7只基金全部涨幅超(chāo)过20％，其(qí)中表现最好的还是他的成(chéng)名作华安(ān)媒(méi)体互(hù)联网混合。

　　具(jù)体聚焦该(gāi)基金，我们发现他所保留(liú)的上(shàng)一个(gè)季度重(zhòng)仓股只有王府井和(hé)华(huá)大九(jiǔ)天，而(ér)将(jiāng)剩余的(de)八个席位(wèi)全部更换。从最新的标的来看，这其中就有近期大火的芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅已经超过了(le)180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔(tī)除的锦江酒店、首旅酒店、中国平安(ān)等公司，目前年内至今仍然体现为股价下(xià)跌(diē)。

　　至于大幅调仓原(yuán)因，他表示：“当下我国仍(réng)处经济结构转型时期，我们相信(xìn)未来科技创新和(hé)消费升级仍将成为(wèi)经济总量增长(zhǎng)核心(xīn)驱动力(lì)，围(wéi)绕(rào)产业创新、尖端技术突破(pò)、新材料、新(xīn)能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，在策(cè)略上，我们已将挖(wā)掘、发现和配置基金(jīn)合同主题(tí)范围内的(de)科技创新和受益(yì)于国民(mín)经济持(chí)续增长的消费及原(yuán)材料放在前所未有高度(dù)。”

　　而当年一并成名的万家基(jī)金(jīn)名将(jiāng)黄(huáng)兴亮，2023年一季度(dù)同(tóng)样强势(shì)回归(guī)。天天基金网数据显示，他(tā)目前在(zài)管的基金年(nián)内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别(bié)是万(wàn)家(jiā)科技创(chuàng)新迄今的(de)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过了25％，具体来(lái)分(fēn)析他的成名作(zuò)万家行业优选。

　　基金(jīn)一(yī)季(jì)报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了一处调整，也(yě)就是用中(zhōng)微公司(sī)替(tì)代了四季(jì)度末(mò)的兆易创新。但就(jiù)是(shì)这只(zhǐ)新进标的(de)，目前年内的涨(zhǎng)幅已经(jīng)超(chāo)过(guò)90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超(chāo)过70％的金山(shān)办公交相辉(huī)映。对于(yú)当季度的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增持了机器(qì)视觉和医疗器械行业的(de)部分(fēn)个股，相应(yīng)地(dì)略微(wēi)降低了半导体行业的持(chí)仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软件和(hé)半导体行(xíng)业为(wèi)主(zhǔ)，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布(bù)局消费(fèi)电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一(yī)季报来看，这些相对低调的领(lǐng)域(yù)也开始越发受到明星基金经理们的追捧(pěng)，比如融(róng)通基金(jīn)的明星基(jī)金经(jīng)理邹曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半的老将善(shàn)战周(zhōu)期，目(mù)前在公司仍(réng)然管理6只基金(jīn)产品，其代表作是2012年开始管理、迄今任职回报超(chāo)过180％的融通行业景气。

　　从新出炉(lú)的(de)季报来看，在上一季度没有单(dān)一标的持仓(cāng)比例超限(xiàn)后，这一季度头三大重仓股竟然全部(bù)超过10％的比例上限，它们分别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的汇川技(jì)术和安徽(huī)合力，虽然去年下半年(nián)以来重(zhòng)仓(cāng)中就没有了三一重工，但实(shí)际上(shàng)在当季的重(zhòng)仓行业中(zhōng)，机械制造是仅次于(yú)房地产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中就表(biǎo)示：“本季度(dù)增加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的配置(zhì)。目前(qián)组合配置偏向周期价(jià)值，同时保持了科技(jì)、消费板块的适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕国内经济稳增长的主(zhǔ)线展开(kāi)，相关配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块。”此外，虽然(rán)未进(jìn)重仓股前十，但朱(zhū)少醒(xǐng)对(duì)机械制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大流通股(gǔ)股东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈(quān)内以善战高端(duān)制造板块(kuài)闻名，目(mù)前他在公(gōng)司所(suǒ)管理的产(chǎn)品数达到了(le)6只，尤(yóu)其是他参与(yǔ)管(guǎn)理的长城科创(chuàng)板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间最长(zhǎng)的长城新(xīn)兴产业为例，可以看(kàn)到(dào)一(yī)季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛(sài)道股票在(zài)其中(zhōng)占据明(míng)显的数(shù)量优势。具体说来，虽(suī)然在基金十大(dà)重仓中不见耳(ěr)熟(shú)能详的龙头立(lì)讯精密，但大体包(bāo)括华测导航、东山精密、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞都能(néng)被(bèi)划(huà)入(rù)到消费电子(zi)的大范畴中，也就是(shì)说其占(zhàn)据(jù)了十(shí)大(dà)重仓中的半边天(tiān)。

　　他解释了看好(hǎo)的原因：“预期(qī)今(jīn)年下半年(nián)或明年(nián)，消费(fèi)电(diàn)子(zi)会有一个触底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产业链上的布(bù)局，我判断(duàn)可(kě)能对收入利润(rùn)拉动更(gèng)大。消费电子的复苏(sū)可能只是一个周(zhōu)期的因(yīn)素。”而种种因素(sù)显示，目前该板块去库存(cún)可能(néng)也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出(chū)或是行业复(fù)苏(sū)契机。

　　而在(zài)高端(duān)制造这一领域中，还有不可忽视的一环就(jiù)是(shì)军工装备(bèi)。同时作(zuò)为成长股三(sān)大主阵营“新半军”中的(de)重(zhòng)要一级，军(jūn)工虽然很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔三差五会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏的(de)少壮派(pài)基金经理万方方，是(shì)圈内少(shǎo)数同时管理两(liǎng)只军(jūn)工主题的基金经理。

　　以万方方管(guǎn)理时间最长的军工安全混合(hé)为例，实际(jì)上(shàng)一(yī)季度(dù)他仅在十(shí)大重仓股中(zhōng)做出了一处调整(zhěng)，也就是(shì)用昊华科技替(tì)代了上一季的新雷(léi)能。从整体10只标的所属细分来看，明显中航系乃至航空航天赛道(dào)占据(jù)优(yōu)势。而这一思(sī)路在他(tā)管理(lǐ)的高端装备(bèi)龙(lóng)头乃至(zhì)全市(shì)场(chǎng)基金中都体现得(dé)颇(pǒ)为明显。进一步对照两只(zhǐ)军工(gōng)主(zhǔ)题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司(sī)有八(bā)家，惟(wéi)二(èr)的区别是(shì)高端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头中用复(fù)旦微电和(hé)西部超(chāo)导替代了(le)前者中的钢研高纳和昊(hào)华科(kē)技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着(zhe)重探究未(wèi)来两年确定性的(de)产业趋势和(hé)高增(zēng)长的(de)细分赛(sài)道，组(zǔ)合(hé)构建从2023年全年维度在高确定(dìng)性(xìng)的航空发动机赛道、景气度(dù)弹(dàn)性潜力(lì)较高的航(háng)天导弹(dàn)产业链、航(háng)空装备平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑(zhù)的新材料领域重点(diǎn)投入(rù)。”

　　（本(běn)文已刊(kān)发(fā)于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个(gè)股(gǔ)仅(jǐn)为(wèi)举例分析，不做(zuò)买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭