总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些　　同时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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