本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性(xìng)问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金(jīn)加(jiā)速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有望持续改善；同时(shí)，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四(sì)家公(gōng)募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也(yě)是以发(fā)起式(shì)的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其(qí)他上市板块(kuài)中(zhōng)业务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年1形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字1月发(fā)布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优(yōu)质企业(yè)的估(gū)值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司(sī)业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司全(quán)年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是市场本身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必要(yào)完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北(běi)交形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前(qián)估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然(rán)延续(xù)了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持(chí)续(xù)增长进一(yī)步消化了(le)估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来北(běi)交(jiāo)所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政策(cè)的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增(zēng)加(jiā)对整个(gè)市场的流动性造成一(yī)定的(de)扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企(qǐ)业的难(nán)度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示(shì)，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)新兴的(de)股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪(hù)深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的公募基金(jīn)持仓(cāng)变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市(shì)值、高(gāo)权重、低估值(zhí)的公司(sī)获得(dé)重(zhòng)估可(kě)能(néng)性较(jiào)大。

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