金(jīn)融界4月28日消息 为规(guī)范开展内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作相(xiāng)关业务，保护境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权益，维护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)制(zhì)定了《内地与香港利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行有关部门负责人表示(shì)，未来中(zhōng)国人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加(jiā)投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为境外投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)便利高效的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管当(dāng)局(jú)将结合(hé)各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南向互换(huàn)通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人民银(yín)行(xíng)有关部门负(fù)责人就《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答记者问(wèn)

　　一(yī)、符合中国人民银行要求的(de)境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国人民银行(xíng)关(guān)于境外央行、国际金融(róng)组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投资银(yín)行间市场有(yǒu)关事宜的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做(zuò)好境外机构投资(zī)者投资银行间(jiān)债券市(shì)场有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港(gǎng)债券(quàn)市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（中国人民(mín)银(yín)行令〔上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可以签(qiān)署(shǔ)的协(xié)议范围是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者开展“北向互换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易(yì)对(duì)手方签署经中国人民(mín)银行认可的衍(yǎn)生品主(zhǔ)协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算(suàn)衍生(shēng)品执行协(xié)议（CDEA协议(yì)）等衍生品(pǐn)协议(yì)。境内投资者应(yīng)当将(jiāng)是(shì)否签(qiān)署协(xié)议(yì)、签署(shǔ)协议类型等事项(xiàng)向(xiàng)中国外汇交易(yì)中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式发(fā)布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展符合集中清算要求的(de)人民币利率(lǜ)互换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平(píng)台、境内电(diàn)子交易平(píng)台包括(kuò)哪(nǎ)些？境外(wài)投(tóu)资者(zhě)的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境外电子交易平(píng)台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入(rù)其他受认可的(de)电子(zi)交易平台，受认可的(de)境内电子交易平台为中国外汇交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便(biàn)利境外(wài)投资者(zhě)开展(zhǎn)人(rén)民币利率互(hù)换交易，“北向互(hù)换通”参(cān)照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价(jià)商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台达成，交易(yì)一经达成(chéng)即视为交易已确认。境外投资(zī)者可通过(guò)中国人民(mín)银行(xíng)认可的境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)与境内电(diàn)子交易(yì)平台的连接(jiē)，向境内电子交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机构和(hé)香(xiāng)港证监会认可(kě)的境外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机(jī)构为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境外(wài)清(qīng)算机构为(wèi)香港交易(yì)所旗下香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)集中清算的主要流程(chéng)是(shì)？

　　答：境外(wài)投资(zī)者需要申请获得场外结(jié)算公司清算会员资格或作为清算客户(hù)委(wěi)托场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员代理(lǐ)清算，并与场外(wài)结算公司(sī)综合清算(suàn)会员签订(dìng)客户清算协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外(wài)清算机构对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符合集中清算要(yào)求的(de)交(jiāo)易及时纳入集中清算。境(jìng)外机构通过场外结算公(gōng)司(sī)或(huò)其综合清算(suàn)会员(yuán)完成保证金及(jí)资(zī)金结(jié)算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如何进(jìn)行衍生品交易的合(hé)约(yuē)替代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中央对手方针对(duì)已成交的交易充当(dāng)买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖方的(de)买方(fāng)的一种法律安(ān)排，并据此与(yǔ)买方和(hé)卖(mài)方建立两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境(jìng)外与境内参(cān)与者达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清算所与场外结算公司于当日(rì)将交易进行合(hé)约替代(dài)，进(jìn)入集中清算(suàn)，生(shēng)成为三个独立的新合(hé)约，分(fēn)别(bié)为境外(wài)参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结算(suàn)公司(sī)与(yǔ)上(shàng)海清算所、上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)境内参与者(zhě)之间(jiān)的合(hé)约。境(jìng)外与境(jìng)内参与者之间将不再存在(zài)合同关系。对于未(wèi)纳入集中清算的交(jiāo)上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？易(yì)，依(yī)照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间的(de)跨境资金(jīn)结(jié)算主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行(xíng)开立人民币(bì)基本存款(kuǎn)账户和人民币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急结算(suàn)安(ān)排。NRA账户(hù)收(shōu)支(zhī)范(fàn)围包括：“互换通”交易结(jié)算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交易结算需要在应急情况下(xià)所融入资金的本息(xī)和费用以及(jí)符合中(zhōng)国人民银行规定的其(qí)他收(shōu)入支(zhī)出(chū)等。

　　此外(wài)，作(zuò)为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控方案(àn)的一部(bù)分，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司将针对(duì)双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对手方从(cóng)各自清(qīng)算(suàn)参与者收取和追缴的保证金、清(qīng)算基金之外，不(bù)用于任何会(huì)员机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清算所向资源(yuán)池(chí)缴纳的资金存放在以场外结算(suàn)公司名义于境外(wài)开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所(suǒ)名义(yì)于境内开立的“互换通(tōng)”专用人(rén)民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登(dēng)记及额度管理要(yào)求。场外结算公司与上海清(qīng)算所每(měi)日基于(yú)双方清算所之(zhī)间的风险敞口计算“互换通”资源池(chí)要求，并通过境内外存管银行(xíng)办(bàn)理人(rén)民币或外(wài)币资金的(de)跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民币跨境(jìng)收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨(kuà)境人民币收支信息(xī)；被撤销(xiāo)的交易如涉(shè)及双边结算补偿金的，相关境内结算银(yín)行应当进行跨境(jìng)人民币(bì)收(shōu上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)支信息报送(sòng)。上海清(qīng)算所、境内投(tóu)资者等(děng)相(xiāng)关主体(tǐ)应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池(chí)业务由上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由(yóu)上海(hǎi)清算所(suǒ)清算的交易或(huò)资金(jīn)收付，由境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体进行国际(jì)收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑境外投资者(zhě)投资银(yín)行间(jiān)债券市场的情况，初期全市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币（即(jí)全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不(bù)超过(guò)200亿元人民币），清(qīng)算(suàn)限额为(wèi)40亿(yì)元人民(mín)币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外公(gōng)布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵(zūn)守的人民币(bì)购售业务(wù)相关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币购售业务的相关文件主要包(bāo)括(kuò)：《中国人民银行关于(yú)明确跨境(jìng)人(rén)民币业(yè)务相关(guān)问题(tí)的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整(zhěng)人(rén)民(mín)币购售业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于拓宽人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务范围的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办(bàn)公厅关于(yú)加强(qiáng)境外金融机构进入银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币购售业务宏观(guān)审慎管理有(yǒu)关(guān)事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完(wán)善人民币购售(shòu)业务管理有(yǒu)关问题的通知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人民币购售业(yè)务境外(wài)参加行(xíng)和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，沿(yán)用现有境(jìng)外(wài)清(qīng)算行和境外参加行的(de)业务模式、产品种类(lèi)和信息报送等(děng)相关(guān)安排。根据(jù)《办法》和人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)规定，香港结算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关(guān)的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真(zhēn)实(shí)合理需(xū)求。

　　十(shí)一、如(rú)何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其交易到期(qī)或不再继续参与的，原则上应当通过(guò)香港结(jié)算行兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持(chí)有(yǒu)外汇的境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投资内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使用(yòng)外(wài)汇的境(jìng)外投资者可(kě)在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换，香港结(jié)算行由(yóu)此(cǐ)所产生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)办理业务。香港(gǎng)结算行为境(jìng)外投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性(xìng)审(shěn)核相(xiāng)关(guān)工(gōng)作，确保所兑(duì)换(huàn)的(de)资(zī)金用于“北向互换通”交易。其交易到(dào)期所得的人民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途(tú)，应当(dāng)通过香港结算(suàn)行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换通(tōng)”交易(yì)报告有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融(róng)市(shì)场基(jī)础设(shè)施应当向中国人民银行认(rèn)可的(de)交易(yì)报(bào)告库报告(gào)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易相关数据(jù)。中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心是(shì)中国(guó)人(rén)民银行认可(kě)的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心达(dá)成(chéng)的“北(běi)向互换通(tōng)”交易，境内外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监(jiān)管部门可(kě)以根据需要向基础设(shè)施调取与境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办(bàn)法》发布后(hòu)，还会发(fā)布相(xiāng)关配套业(yè)务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算机构将(jiāng)制订配套(tào)的业务规则等(děng)文件(jiàn)并对(duì)外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中国(guó)人民(mín)银(yín)行将(jiāng)根据市场发展情(qíng)况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提(tí)供更加便利(lì)高效(xiào)的风险管理工具(jù)。另(lìng)外(wài)，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结(jié)合各方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？