本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继(jì)续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石(shí77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下(xià)移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平(píng)，低(dī)库(kù)存有望成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季(jì)度(dù)铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维(wéi)持(chí)下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到基本释(shì)放，下(xià)行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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