为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈(chén)述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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