今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第(dì)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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