金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价(j回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ià)的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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