今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么(m陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思e)，引发这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思？美(měi)国债(zhài)务(wù)为(wèi)何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务(wù)设(shè)定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们(men)需要先了(le)解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导致财政支出(chū)大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债(zhài)务(wù)上限也就不足(zú)为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上限的(de)出现，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并(bìng)没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美(měi)国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议(yì)员(yuán)提出的(de)反对（也有一(yī)些议(yì)员是(shì)为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提(tí)高(gāo)了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上限的(de)上调(diào)幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上限，以暂(zàn)时(shí)取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这(zhè)导(dǎo)致美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最(zuì)新一(yī)次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能(néng)随(suí)心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受到发行美(měi)钞的(de)外在约束。如(rú)果美国政府开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权(quán)人(rén)的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前(qián)的(de)历史(shǐ)中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于(yú)一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务(wù)，两党并(bìng)不会对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的(de)砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别占据两院多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和(hé)国会共和(hé)党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务(wù)违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于本周(zhōu)三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问巴布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评(píng)级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国(guó)第(dì)二(èr)年的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元，并(bìng)在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也(yě)只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机(jī)时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持(chí)续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的(de)时间(jiān)……在(zài)接下来的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会面临(lín)类似(shì)的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两(liǎng)党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来(lái)的短(duǎn)期市(shì)场动荡和(hé)长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次(cì)重演。

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