芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影(yǐng)响青(qīng)年失业率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业(yè)增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就(jiù)业主(zhǔ)要(yào)转向服务(wù)业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另(lìng)外(wài)，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服(fú)务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的(de)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去(qù)年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体(tǐ)失业(yè)率变动(dòng)的是失(shī)业(yè)人(rén)口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却(què)是青(qīng)年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏(xià)季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验(yàn)和技(jì)能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳(láo)动力调查数据，青年失业(yè)主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人(rén)由于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程度(dù)大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与青年就业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部(bù)青年(nián)失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业(yè)来(lái)看，青年失业(yè)人口的(de)行(xíng)业(yè)分(fēn)布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这(zhè)四(sì)个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他四个行(xíng)业(yè)是过(guò)去十年(nián)青(qīng)年就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的(de)增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业人数/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在(zài)于(yú)服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的(de)整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技(jì)术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经(jīng)济复(fù)苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的生活性服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业(yè)压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出(chū)现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量未来(lái)都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者(zhě)正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降(jiàng)。根据今年3月统计局(jú)披露(lù)的青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势(shì)恶化时(shí)，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将(jiāng)部(bù)分青(qīng)年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要(yào)，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报(bào)告(gào)如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调(diào)查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正式在全国(guó)范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之一左右(yòu)。全(quán)国(guó)每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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