金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月quán)球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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