市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的(de)增量资金，更好地(dì)服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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