市场再迎(yíng)来(lái)风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市(shì)场(chǎng)容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(y人+工念什么 人工念什么姓āng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)人+工念什么 人工念什么姓28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地(dì)服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期人+工念什么 人工念什么姓权作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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