钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传(chuán)艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价(jià)似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路完全(quán)失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技(jì)也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市场(chǎng)对传艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的投资(zī)成本(běn)？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口(kǒu)的产能又该如(rú)何消化？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发(fā)进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术完(wán)成(chéng)突(tū)破(pò)以(yǐ)及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风(fēng)口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日(rì)中天之际，传艺(yì)科技于去(qù)年(nián)6月22日晚间(jiān)高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司(sī)（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会(huì)议，向合计64名(míng)分析(xī)师(shī)和(hé)个人(rén)投(tóu)资者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价(jià)也往往在(zài)公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在(zài)《投资者关(guān)系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未来规划、技术(shù)水平(píng)等涉及公司(sī)经(jīng)营的重大(dà)信(xìn)息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关(guān)于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关注函(hán)回复的公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造(zào)成的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公(gōng)司此前对交易(yì)所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的(de)装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠(nà)电(diàn)产能远不(bù)止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微消(xiāo)息，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规(guī)划(huà)，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备(bèi)和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消费电子(zi)零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组(zǔ女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)和鼠标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及(jí)通讯用(yòng)板(bǎn)、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营(yíng)规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当(dāng)年(nián)公(gōng)司归母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈(yíng)利(lì)就已经达到了9000万元(yuán)，净利(lì)润增长乏力(lì)可见一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经营活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回(huí)函(hán)中，传(chuán)艺(yì)科技(jì)曾详细披露(lù)过2GWh项目资金(jīn)来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技(jì)就是(shì)准(zhǔn)备靠银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能(néng)增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超(chāo)过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于(yú)公(gōng)司钠电池项目(mù)。根据(jù)最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发行(xíng)股票(piào)预(yù)案》，拟募资不超过30亿女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路元，其中(zhōng)的(de)24亿(yì)元拟投(tóu)入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定(dìng)增募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依(yī)赖融资。至于(yú)上(shàng)述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴(bào)跌，钠电还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不(bù)低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池(chí)全(quán)供应链(liàn)项目计划到(dào)2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项(xiàng)目真如(rú)邹伟民在近日的(de)演讲(jiǎng)中所言照进现实(shí)，几年后公司(sī)营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰(yāo)斩(zhǎn)的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故事并不再(zài)买账，除了(le)资金实(shí)力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露的(de)参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨(jù)头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速电(diàn)动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科(kē)技除了(le)在岁末年(nián)初公告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作(zuò)或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离子(zi)电池(chí)送(sòng)样后客户的(de)反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与多名(míng)客户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家(jiā)知(zhī)名两轮(lún)电动车品牌开展送样和合(hé)作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具(jù)体的客户(hù)名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联(lián)新能源事业(yè)部钠电(diàn)池(chí)分析师汪奇告(gào)诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池(chí)行(xíng)业(yè)产能利(lì)用(yòng)率，钠(nà)电(diàn)池落(luò)地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电池的市(shì)场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只会小批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科技(jì)却十分自信，其(qí)在(zài)调研记录(lù)中预测，预计(jì)2023年公(gōng)司实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去(qù)了2023年钠(nà)电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年(nián)1月(yuè)9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的(de)钠电池是在此前(qián)锂(lǐ)价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的，去(qù)年底(dǐ)以来(lái)，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万元(yuán)/吨。一时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否影响钠电池商(shāng)业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够起到(dào)对(duì)锂(lǐ)电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接(jiē)近三元523电池(chí)。目前(qián)电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路前已经和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而由(yóu)于锂原(yuán)料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离子电(diàn)池正、负极(jí)材料价(jià)格可(kě)降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)的成本(běn)优势就依然存在，并且随着(zhe)技(jì)术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成(chéng)熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一(yī)定优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电池的企业都(dōu)言(yán)锂价(jià)下跌(diē)无碍钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化进程。但(dàn)随着(zhe)锂价持(chí)续(xù)下降，钠电(diàn)池利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在1月(yuè)9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心勃勃(bó)，然(rán)而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公(gōng)司(sī)就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项(xiàng)目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳(yáng)路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路(lù)板(bǎn)建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及建成项目实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目建设(shè)期仅12个月(yuè)，达产年可实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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