金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiā吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法ng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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