本(běn)周，56只(一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数(shù)的投资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其(qí)他(tā)上市(shì)板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅(fú)超过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布(bù)局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其(qí)发(fā)展的依然是(shì)市场本身较差(chà)的流动性(xìng)问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了(le)继续降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大(dà)优(yōu)质上(shàng)市企业数量(liàng)外，后续北交所市(shì)场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从(cóng)另外(wài)一个角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月所优质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的(de)后续表现(xiàn)充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司(sī)目前(qián)估(gū)值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对(duì)于具备(bèi)专精特(tè)新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然延(yán)续了(le)较快的增(zēng)长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业(yè)绩的(de)持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业(yè)务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的(de)个(gè)股，供(gōng)给上来(lái)了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中小专精(jīng)特新(xīn)企业(yè)的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北(běi)交所快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有望随(suí)着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(biàn)化来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)已经初露(lù)端倪，部分专精特新次(cì)新(xīn)股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得(dé)重估(gū)可(kě)能性较(jiào)大。

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