大(dà)家好，转眼假(jiǎ)期就结束(shù)了(le)，泰勒小区(qū)都没出(chū)一直在加(jiā)班，这个长假，国(guó)内旅(lǚ)游(yóu)消费爆(bào)了，而(ér)海外有(yǒu)爆了，不过是爆(bào)雷(léi)。按照惯例，我(wǒ)们梳理一下重(zhòng)大消息，以及券商老师们(men)的最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局(jú)会(huì)议定调(diào)！

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开(kāi)会(huì)议(yì)，分析研(yán)究当前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总(zǒng)书记(jì)习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。会议认为，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区各(gè)部门更好统筹国内国(guó)际两个(gè)大局(jú)，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和经(jīng)济社会(huì)发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定(dìng)性胜利，经济社会全面(miàn)恢复常态化运行，宏观(guān)政策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓解，经济增长好(hǎo)于预(yù)期(qī)，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复(fù)，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好态(tài)势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临(lín)新(xīn)的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。

　　此(cǐ)外，会议(yì)重(zhòng)申(shēn)对(duì)刚性和改善(shàn)性住房需(xū)求的支持，强调做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地产市场(chǎng)平(píng)稳健康发展。同时，会议还提出，在超(chāo)大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上(shàng)月下(xià)降(jiàng)2.7个百分点，低于临界(jiè)点，制造业景气水平回落。

　　3、美国(guó)第(dì)一共和(hé)银行被正式(shì)接管

　　在勉(miǎn)强支撑了两(liǎng)个月(yuè)后，风(fēng)雨飘摇的美国第一共和银行终究还是(shì)没能逃脱(tuō)倒闭并被(bèi)接管收购(gòu)的(de)命运。美国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构已接管了(le)第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。

　　4、今年五(wǔ)一假期(qī)国内旅(lǚ)游出(chū)游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的119.09％；实现国(guó)内旅游收入1480.56亿元，同比增(zēng)长128.90％，按可比口径恢复(fù)至(zhì)2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日(rì)凌晨，乌克(kè)兰试图用无人机袭击克(kè)里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两架无人机瞄准了(le)克里姆林宫，俄军方和特种部(bù)队(duì)及时采取行动，并使用电子对抗系统(tǒng)，使这两架无人(rén)机出(chū)现异常，未能达到袭(xí)击目的(de)。

　　俄新社称，俄罗斯(sī)总统普(pǔ)京没有因袭击受伤，其工作日程将照常进行。 掉落的无人机(jī)碎片也没(méi)有造(zào)成人员伤(shāng)亡。

　　俄(é)总统新(xīn)闻秘书佩斯科夫(fū)称，乌克兰无人(rén)机试图发动袭击时普(pǔ)京不在(zài)克(kè)里姆(mǔ)林宫中。 他表(biǎo)示，普京3日在位(wèi)于莫斯科州的新奥加廖(liào)沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总统(tǒng)新(xīn)闻处表示，俄方保留在合适的时间(jiān)和地点采取回应措施的(de)权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日(rì)报(bào)道，俄罗斯首都莫斯科自当日起禁(jìn)止放飞无人(rén)机，经政府批准的(de)除(chú)外(wài)。 莫(mò)斯科市长(zhǎng)索比亚宁表示，这一决定是为(wèi)了(le)防止未(wèi)经授权使用(yòng)无人机，避(bì)免妨(fáng)碍执法机构的工作(zuò)。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克兰方(fāng)面表示“没有(yǒu)参与(yǔ)”对克里姆(mǔ)林宫的无人机袭击(jī)。

　　另据俄罗(luó)斯《生意人(rén)报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图(tú)袭击俄罗斯(sī)克里姆林宫(gōng)一事，乌总统(tǒng)新闻秘书谢(xiè)尔(ěr)盖？尼基福(fú)罗表(biǎo)示，乌方没有关于袭(xí)击的信息(xī)。

　　据俄新社(shè)3日报道(dào)，俄罗斯国家杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒(méi)体采访(fǎng)时，呼吁俄军(jūn)对(duì)乌克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪连斯基位于基辅的(de)官邸(dǐ)进(jìn)行导(dǎo)弹打击，作(zuò)为对(duì)乌(wū)方企图(tú)使用无人(rén)机袭(xí)击克(kè)宫的回应。

　　十大(dà)券商最新研判

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡到平稳(wěn)，布局业绩(jì)驱(qū)动的五月行(xíng)情(qíng)

　　4月(yuè)A股经历了AI主题行(xíng)情诱发的过度博弈和(hé)心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡。进(jìn)入5月，国内的经(jīng)济、政策(cè)和外部环境相(xiāng)比4月继(jì)续不(bù)断改善，投资者对经济的预期(qī)将在微观(guān)体验、宏(hóng)观(guān)数据、A股业绩(jì)三个(gè)层面(miàn)实现统(tǒng)一，投资者(zhě)心态也将逐步(bù)从短暂失(shī)衡(héng)趋向平稳，市场(chǎng)依然(rán)处于全年第二个关键做多窗(chuāng)口，财报(bào)季结(jié)束后，市(shì)场将(jiāng)步入业绩驱动的行情阶段，配(pèi)置思路上建议坚持高切低(dī)，关注上(shàng)半年景气(qì)持续改善的品种。

　　首先，政治局会议提振(zhèn)市(shì)场信(xìn)心，扩内需仍(réng)是着力(lì)重点，政策预期回归(guī)理性，经济内(nèi)生动能稳(wěn)步修(xiū)复，并将得到同比(bǐ)和高频数据(jù)验证；外部流动性拐点明确，美国(guó)银行业风险(xiǎn)不断发酵，但(dàn)预计对A股实质影响(xiǎng)十(shí)分(fēn)有限。其(qí)次(cì)，财报季数(shù)据显示，A股业绩(jì)跨年筑底特(tè)征(zhēng)明显，全年逐季(jì)改善的趋势显现，其(qí)中行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在(zài)微(wēi)观体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个(gè)层(céng)面(miàn)统一，夯实市场上行基(jī)础。最(zuì)后，预计5月A股仍(réng)处于(yú)今(jīn)年(nián)第二个关键做多(duō)窗口中，并将步入(rù)业绩驱动的行情阶段，投资(zī)者心态由短(duǎn)暂失衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩主线，重(zhòng)点布局医(yī)药、数(shù)字经济(jì)和(hé)“一带一路”板块中有(yǒu)业绩亮点(diǎn)的品种(zhǒng)，以及其他板块中一季(jì)度业绩明显改善，且在二季度(dù)有望持(chí)续的(de)细分行业。

　　2、中金策略：节后A股(gǔ)有望相比风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪全(quán)球市场(chǎng)显现相对韧性

　　中金(jīn)策(cè)略团队5月3日表示，节后A股有望(wàng)相(xiāng)比全(quán)球市场显现相对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏势头(tóu)尚不稳固，政策(cè)有(yǒu)望延续稳中求进基调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外风险需要(yào)密切关注，如若应对(duì)得当(dāng)，对A股影响可(kě)能(néng)有限。上述因素结(jié)合(hé)当(dāng)前(qián)A股市场整体估值水(shuǐ)平(píng)不高仍(réng)处于历史中低位，A股节(jié)后两个(gè)交易(yì)日虽受节假期间(jiān)的事件性因素影响(xiǎng)可(kě)能有(yǒu)所波动(dòng)，但对(duì)后(hòu)市(shì)整体表现不用过于谨慎(shèn)，当(dāng)前位(wèi)置市场(chǎng)机会仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低位把握

　　一季(jì)度全A营收(shōu)增速等指标仍(réng)在探底，五(wǔ)一(yī)出行恢复(fù)亮眼，但制造(zào)业PMI已露出疲态，海外处于多事(shì)之秋，高利(lì)率环境下美(měi)国(guó)银行风险事件频发，衰退风险上(shàng)升。市场处于(yú)再平衡(héng)期(qī)，低位(wèi)把握再布局机会(huì)；短(duǎn)期(qī)结构上关注在低位资产中寻找景气稳(wěn)定或好于预期方向，中期线(xiàn)索在于科技周(zhōu)期与复苏链中(zhōng)的弹性方向。行业(yè)重点关(guān)注：医药、传媒、通信(xìn)、餐(cān)饮链（预(yù)制菜、啤酒）、军工、新(xīn)能源等。主题(tí)重点关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通(tōng)策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对比历史，这次牛市第一波上涨的结构分化更显(xiǎn)著(zhù)。②牛市初(chū)期类(lèi)似春天(tiān)，市场有所反(fǎn)复很正常(cháng)，短期政策和业绩因素影响下(xià)，行业或更均衡。③数字(zì)经(jīng)济是(shì)全(quán)年主线，后(hòu)续或依(yī)据基本面(miàn)去伪(wěi)存真(zhēn)，阶(jiē)段(duàn)性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心资(zī)产(chǎn)、海(hǎi)外(wài)映射(shè)的科技和大(dà)宗(zōng)商品都将被海外逐级放大(dà)的宏观波动所影响。我们的(de)资源(yuán)+重资(zī)产组合短期驱动逻辑建议以“红(hóng)利+中特估”为主导，以等待通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业(yè)（煤(méi)炭、油、金、铜），交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输（油运、干散(sàn)运、港(gǎng)口、公路）；近期(qī)场(chǎng)景消费正在展现出成(chéng)为未来(lái)经济增长新动(dòng)能的潜力，推荐中低(dī)端消费、县域(yù)消(xiāo)费；以“宁组合”为代表的赛道(dào)板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市场表现如(rú)何(hé)？行(xíng)业胜率(lǜ)如何？

　　参考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨概率较节前明显提(tí)升。以全A指(zhǐ)数为代表，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个(gè)月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五(wǔ)一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜(shèng)率较高，而节(jié)后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居(jū)前。

　　7、华西策略(lüè)：“五(wǔ)一(yī)”假期间(jiān)全球大类资产(chǎn)波动(dòng)以及背(bèi)后释(shì)放的(de)信号(hào)

　　国内(nèi)复苏(sū)延续(xù)，支撑(chēng)A股指(zhǐ)数(shù)震荡(dàng)上(shàng)移。从“五一”前后大(dà)类(lèi)资产表现来(lái)看，全球主要权益市场及原油等大宗商品走(zǒu)弱，美债收益率下行，黄金价格走强(qiáng)，表(biǎo)明海外市(shì)场“衰退交易(yì)”有所升温(wēn)。美欧一季(jì)度经(jīng)济增速不及市(shì)场(chǎng)预期，美国银行业危机和(hé)两党(dǎng)债(zhài)务上(shàng)限博(bó)弈(yì)使得海外风险偏好有所回落(luò)，同时(shí)也促(cù)使美联储(chǔ)更快(kuài)转向(xiàng)鸽派。

　　回顾假期消费(fèi)数据，国内服务消费大幅回升，但地产(chǎn)销售复苏偏缓，4月制造业PMI回(huí)落(luò)也表明国内经济仍处(chù)于复苏(sū)早期。4月政治局会(huì)议强调“当前(qián)经济(jì)运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足”，因此总量政策收紧风险不大(dà)，企业盈(yíng)利上行将支撑A股指数震荡(dàng)上移。结构(gòu)上，政(zhèng)治局会议首提“重视通用人工智能发展”，全球(qiú)产业催化和国内政策驱(qū)动的数(shù)字经济(jì)行(xíng)情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调(diào)整何(hé)时结束(shù)？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万得全A指(zhǐ)数整体是震(zhèn)荡下行(xíng)的(de)，是去年底熊市结(jié)束后(hòu)，指(zhǐ)数的第一次(cì)长时(shí)间回撤，可以类比历史(shǐ)上牛市第一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一(yī)年中的(de)第(dì)一(yī)次(cì)战术性回(huí)撤，时(shí)间约2个(gè)月，起始(shǐ)和结束的拐点(diǎn)，均与高(gāo)频经济指标(biāo)和(hé)预期的边(biān)际变化同步(bù)。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间是3个半(bàn)月，由于经济(jì)比2016年(nián)弱很多，所以主(zhǔ)跌(diē)阶段完成(chéng)后还出现了2个月(yuè)的底部震荡，整(zhěng)体回撤持续的时间比2016年更久。

　　今年(nián)3月以来，股市、债市和商品市场的表(biǎo)现，均表明资(zī)本市场对经(jīng)济的判(pàn)新偏向认为Q1的经济回升可能不会(huì)持续(xù)太久(jiǔ)，或者至少(shǎo)Q2可能(néng)不会持续。从最新的PMI数据来看，4月份确实(shí)出现了(le)较(jiào)为明显的下降。这一下(xià)降背后我(wǒ)们(men)认为(wèi)可能主要有两个短(duǎn)期(qī)原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均会季节(jié)性回落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后(hòu)第一个季度经(jīng)济数据最(zuì)容易(yì)恢(huī)复，4月开始经济(jì)进入疫后(hòu)第二个季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担(dān)心等(děng)因(yīn)素(sù)，可能会(huì)让4-5月的经济数据很(hěn)难超预期。由(yóu)此导(dǎo)致(zhì)这(zhè)一(yī)次(cì)市场的(de)战(zhàn)术调整虽然可能已经完成大部分(fēn)，但由(yóu)于缺乏数(shù)据改善，可能还需(xū)要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次(cì)“赛道大切换”

　　我们或已正站在(zài)新一轮牛市起点(diǎn)之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦途，把握“上证(zhèng)50高股(gǔ)息(xī)央国企+科创(chuàng)50赛(sài)道大切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落的PMI和长端利(lì)率、反(fǎn)复的美联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱(ruò)的(de)一季报业(yè)绩；但中(zhōng)期的坦途较为明(míng)确：经济(jì)温和复苏、美联储年内结(jié)束加息、A股市场估值极低、产业趋势明(míng)确、机构(gòu)赛道大切换向TMT。看(kàn)长做短，如何应对(duì)短期迷雾？5月建议重点关注上证50高(gāo)股息央国企(qǐ)，央国(guó)企指(zhǐ)数和ETF后续将发行、迎来增量资(zī)金行情，高股息组合在经(jīng)济(jì)偏(piān)弱、利(lì)率下行环境(jìng)下获取超(chāo)额(é)收(shōu)益（13只被(bèi)指数集中覆盖的高股息央国企见(jiàn)正文(wén)）。此(cǐ)外Q1基金持仓呈现机(jī)构赛(sài)道的第(dì)五次大切换（切(qiè)向TMT方向），如果TMT方向在5月有明显(xiǎn)调整，是进(jìn)一步加配的良机(jī)，其中以科创50方向最为关键。若美联储(chǔ)能够在(zài)5月(yuè)完成最(zuì)后一次(cì)加息，中美摩擦有所缓和，将极大地利于(yú)新兴市场(chǎng)（A股和港(gǎng)股）、尤(yóu)其成长股表现。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏(xià)攻势(shì)，科创再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪