财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报(bào)披露完(wán)成，多位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理大(dà)幅(fú)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖的(de)葛兰，也(yě)开始布局人工智能(néng)，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人(rén)工智能大行其道的首季，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰(lán)等(děng)顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值(zhí)的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面对(duì)火出天际的(de)AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动(dòng)继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基金(jīn)经理选择了前者(zhě)。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横(héng)竖都是(shì)死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计数据也证(zhèng)明了(le)这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的(de)计算机和(hé)通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市(shì)值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大(dà)手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国际、上(shàng)海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管(guǎn)的另(lìng)一(yī)只中(zhōng)欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合(hé)一季(jì)度(dù)新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际(jì)、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山(shān)办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述(shù)调(diào)仓换股(gǔ)中也能看出葛(gé)兰(lán)的(de)人(rén)工智能投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的(de)操(cāo)作只是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各(gè)位(wèi)知名基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)动(dòng)向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在(zài)一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模(mó)型以及相关人工(gōng)智能(néng)的产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注，并很快(kuài)扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于(yú)上游算力(lì)、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资(zī)金的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来看，万达电影新入(rù)他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了(le)立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则(zé)加(jiā)仓深信(xìn)服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)板块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行业(yè)配(pèi)置比(bǐ)例一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全距(jù)离(lí)。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有人守(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗shǒu)候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公募状元刘格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)成(chéng)长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实了他(tā)们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎(qíng)升级，从其(qí)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，前(qián)五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概念(niàn)股。除此(cǐ)之外(wài)，他还仍(réng)加仓了天合光(guāng)能(néng)、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对(duì)乐观(guān)，投资中相信(xìn)基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水(shuǐ)平已在(zài)历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成(chéng)长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年(nián)年底该(gāi)基金增持了宁德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值(zhí)得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡混(hùn)合(hé)也加仓了新能(néng)源(yuán)，如(rú)晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾经提到(dào)了(le)新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)的风险因素已经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，新能源(yuán)非常具有吸引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗底下没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者采访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他(tā)选择会(huì)在全市场做(zuò)行业(yè)轮动，在操作上绝(jué)对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好的行业，你(nǐ)重仓押进去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人还是投资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何(hé)一个行业，即使你再看好(hǎo)，也(yě)要控(kòng)制持(chí)有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金(jīn)的王(wáng)崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑(duì)现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显的受(shòu)益(yì)标的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过他也认为这些股票的估值(zhí)体系还在合(hé)理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年(nián)一季度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情(qíng)下(xià)，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年(nián)市场(chǎng)主线的判(pàn)断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，中微观层(céng)面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化(huà)主(zhǔ)要集中于大模型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应用(yòng)产品的研发和(hé)发(fā)布，其中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景进展相(xiāng)对较(jiào)快，我们(men)预计5月之(zhī)后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看好相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的(de)时代(dài)，2011年(nián)之后是消费的时代，但未(wèi)来10年(nián)，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另(lìng)一部(bù)分市场(chǎng)人(rén)士也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略会上(shàng)提到“今年大(dà)概率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科(kē)技股在(zài)过去几年其(qí)实没有太多的表现。以前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合(hé)，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太(tài)多表(biǎo)现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周期(qī)要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季(jì)度可能会有一(yī)些波(bō)动。AI现(xiàn)在还是主(zhǔ)题投资阶(jiē)段不太适(shì)合大多数的(de)投资者(zhě)，不(bù)适(shì)合在(zài)这(zhè)个(gè)位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一(yī)轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调(diào)整时长(zhǎng)与(yǔ)幅度(dù)有限。对(duì)于下(xià)一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满(mǎn)足“自身产(chǎn)业(yè)周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗