5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林(lín)资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿(yì)元人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方(fāng)机构(gòu)之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末，景林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二季度(dù)增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负(fù)众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位(wèi)，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。<中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022strong>截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在(zài)美股的操(cāo)作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资(zī)产的第二(èr)大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时(shí)，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股股价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的(de)用(yòng)户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政策推(tuī)行之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然很(hěn)深。个别头部(bù)企业(yè)在K9学(xué)科之(zhī)外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好，同(tóng)时账上(shàng)资金(jīn)充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有足够的安(ān)全(quán)边际。在过去(qù)几个(gè)季(jì)度的(de)财(cái)报中，我们看到了(le)相关的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一(yī)提的(de)是，高毅(yì)资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入(rù)近156万股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去(qù)年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节(jié)过(guò)后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为(wèi)资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚间发(fā)布(bù)的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同(tóng)比多(duō)增(zēng)734亿(yì)元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷(dài)款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控(kòng)制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来(lái)冲(chōng)。5月(yuè)上(shàng)旬票据(jù)已经(jīng)快(kuài)要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化(huà)产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必(bì)然要让大(dà)家看到宽信用的(de)信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还(hái)需(xū)要一(yī)定的(de)时间。

　　当前(qián)市场中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压(yā)力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符(fú)合他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就是(shì)绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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