金(jīn)融(róng)界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上(shàng)月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期高1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年4月社(shè)会融(róng)资规模增量为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其(qí)中，对实(shí)体(tǐ)经济发放的人民币贷款增(zēng)加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对(duì)实体经济(jì)发放的外币(bì)贷款折合人民(mín)币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住(zhù)户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，非金融企业(yè)存款减少1408亿元，财(cái)政性存款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行业金融(róng)机构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券点评如下：在经历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷(dài)在4月(yuè)明显回落(luò)。从结构上(shàng)来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款(kuǎn)有较(jiào)强韧性。信贷回落可能(néng)是因为一季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售(shòu)也边际走(zǒu)弱。社融增速与上(shàng)月持平(píng)，非标(biāo)融资持续好(hǎo)转。M2增速在(zài)高基(jī)数下回落(luò)。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来(lái)同比首次(cì)转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于(yú)“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人存(cún)款的(de)流(liú)出而非企业活期存款大(dà)幅改善公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代，和地产销售(shòu)的再度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为是季节性波动(dòng)。因(yīn)为银行(xíng)倾向(xiàng)于让理财产品在季末到期(qī)，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下(xià)季初(chū)发行(xíng)新的(de)理(lǐ)财产品承接。因此居民存款(kuǎn)在(zài)季(jì)末(mò)季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月(yuè)提高(gāo)0.2个百(bǎi)分点，或许(xǔ)反映了企业经营活跃(yuè)度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看法较为(wèi)一(yī)致，招商宏观表示(shì)居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)符合季节性规律。在本(běn)月数(shù)据(jù)中，居民端出现了新增存(cún)款，新增贷款同时(shí)收缩(suō)的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的(de)时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少(shǎo)更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)。

　　对于(yú)4月的信贷结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信(xìn)贷投放(fàng)中，结构特征依然(rán)明显(xiǎn)。企业(yè)中长期贷款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结构特征反映了居民(mín)端在前期购房需(xū)求(qiú)脉冲式释(shì)放后信心仍然(rán)不(bù)足的情况。如果没有进一步的政策支撑，不排除居民(mín)端新增信贷(dài)量(liàng)会持续维(wéi)持在低公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(dī)位。

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