看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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