今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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