财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明丁二醇和丙二醇是不是酒精显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分丁二醇和丙二醇是不是酒精悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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