金融界5月11日消息 央(yāng)行(xíng)今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金融(róng)数据(jù)。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济(jì)发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币(bì)贷款折合(hé)人民币(bì)减(jiǎn)少319亿元，同比少(shǎo)减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民(mín)币存(cún)款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元，财政性存款增(zēng)加(jiā)5028亿(yì)元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份(fèn)外币存(cún)款减少296亿美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速(sù)评(píng)认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能(néng)重回表外资产，而(ér)非(fēi)用于消费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经(jīng)历了一季度的爆(bào)发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回(huí)落(luò)。从结构上来(lái)看(kàn)，居民部门(mén)再(zài)次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷(dài)回落可能是因为一季(jì)度(dù)透支了部分银行信贷额度和企业(yè)信贷需求，而且(qiě)4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增速与上(shàng)月持(chí)平，非标融资(zī)持(chí)续好转。M2增速在高基(jī)数下回(huí)落。

　　申(shēn)万宏源(yuán)申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主因(yīn)居民(mín)存款13个月以(yǐ)来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样(yàng)处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民(mín)贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地(dì)产销售的(de)再度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关。

　　4月份人民(mín)币存款大幅(fú)减少(shǎo)的问题，中信证券认为(wèi)是(shì)季节性(xìng)波动。因为银行(xíng)倾向于让理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)在(zài)季末到(dào)期，使资(zī)金回流成存款，以应对考核，然后在(zài)下(xià)季初发(fā)行新的理(lǐ)财产品承接(jiē)。因此居民存(cún)款在季(jì)末季初(chū)常(cháng)出现波动(dòng)。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许(xǔ)反映了企业经营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观(guān)与中(zhōng)信证券看法较为一(yī)致(zhì)，招商宏观(guān)表(biǎo)示居民(mín)存款减少符合(hé)季节性(xìng)规律。在本(běn)月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史规(guī)律来看(kàn)，4月及(j华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约í)7月一般是(shì)居民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款的(de)减少(shǎo)量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据得出类似(shì)居民加速(sù)偿还(hái)房贷等结论。