5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付(fù)的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约定的(de)时(shí)间内完(wán)成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将太(tài)原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太(tài)原重汽(qì)2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而且(qiě)23ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现(xiàn)归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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