近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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