尽管周五(wǔ)大幅反弹(dàn)，中证TMT指数自4月(yuè)10日以来累计最大跌幅已接近15％。

　　以(yǐ)史(shǐ)为鉴今年大概率演化(huà)为TMT大年(nián) 机构预计(jì)5月(yuè)见底后将(jiāng)迎“盛夏(xià)攻势(shì)”且大概(gài)率创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围绕(rào)今年TMT行(xíng)情，招商策略(lüè)张夏在4月23日研(yán)报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整幅度已经(jīng)达到6.8％，截至2023年4月7日，计(jì)算(suàn)机、通信、传媒和电子(zi)自年初(chū)以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表(biǎo)现。由于今年出(chū)现了以(yǐ)AI+代表的大型产业趋势，一(yī)季度TMT大涨且有明显超额收益，那么今年演化为TMT大(dà)年的概率(lǜ)已经非常大。

　　进(jìn)一(yī)步来看，若参考历史的(de)调整时间和幅(fú)度，可能这一轮调整并(bìng)没(méi)有结束。以TMT大年的(de)规律和应对策略，其中TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛夏攻势开始的(de)时间来看，每年四月份到(dào)九、十月(yuè)份期(qī)间会(huì)有一波(bō)主(zhǔ)升。数(shù)据(jù)显示，2010年、2013年都是6月底七月初，到了(le)2014年(nián)、2019年提前到5月下旬六月(yuè)初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在学习(xí)效应的推动下，盛夏攻(gōng)势开(kāi)始的时间越来越早。对此，有业(yè)内人士(shì)预计，基本在一季报披露结束后，假设按(àn)此速度再调(diào)整一段时间，估计在(zài)5月基本见底(dǐ)后将(jiāng)迎来(lái)“盛(shèng)夏攻势”。而面(miàn)对TMT大年中的这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。

　　以史为鉴(jiàn)盛夏攻势(shì)或由计算机转电子（从应用到(dào)硬件） 关注短(duǎn)期维(wéi)度业绩可能超预期(qī)的AI赋能(néng)消费电(diàn)子板块受益标的。

　　今(jīn)年(nián)业绩密(mì)集(jí)披露期结束后(hòu)，若随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以及(jí)政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏(xià)攻势还(hái)会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁动是(shì)计算机占优(yōu)，招商证(zhèng)券张夏认为(wèi)按照历史(shǐ)经验(yàn)，要么(me)计(jì)算(suàn)机转电子(zi)（从(cóng)应用到硬(yìng)件、如(rú)2010年(nián)、2019年），要么计算机强者(zhě)恒(héng)强(qiáng)。

　　国海策略(lüè)4月(yuè)9日研报认为(wèi)，伴随二季度(dù)业(yè)绩窗(chuāng)口期(qī)的到来，市场(chǎng)表现将更行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(gèng)贴合(hé)业绩(jì)的相(xiāng)对(duì)优势，维持(chí)TMT是(shì)全年主线的判断，并(bìng)建议关注短期维(wéi)度(dù)业绩可能超(chāo)预(yù)期的部分消费板块，电子行业有望体现(xiàn)出相(xiāng)对优势(shì)。

　　从细分环节进一(yī)步来看，广发(fā)策略4月(yuè)17日研(yán)报指出，电子(zi)行业(yè)在ChatGPT产(chǎn)业链(liàn)中主要分布(bù)位于AI服务器及相(xiāng)关(guān)电子产品。

　　对于AI服(fú)务器(qì)，广发(fā)策略认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进(jìn)行训练/推理的算(suàn)力载体和基础(chǔ)。数据量(liàng)和(hé)算力的提升明(míng)显拉升了AI服务器(行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的qì)中(zhōng)存储芯片、光模(mó)块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量(liàng)与价(jià)，给相关电子厂商带来了机(jī)会。国(guó)海证券(quàn)同样(yàng)在研(yán)报中指出，维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断(duàn)，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，估值修复尚未结束(shù)。

　　国(guó)联证(zhèng)券4月20日研报同样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应用(yòng)面逐(zhú)渐越来越(yuè)广(guǎng)，对(duì)于(yú)算力的需(xū)求(qiú)将呈现指数级增长，且AI芯片国产替代速度(dù)加快。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信息等GPU厂(chǎng)商；海光信(xìn)息、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒(hán)武(wǔ)纪、国(guó)芯科(kē)技等AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光模(mó)块、光芯(xīn)片等领域(yù)，东(dōng)北证券4月16日研报表(biǎo)示，AIGC正在催化前述光通信重要环节(jié)，相关(guān)公(gōng)司将深度(dù)受益AI带来的增量需求。建议关(guān)注国产光模块龙头公司：中际(jì)旭创、新易盛、光迅科(kē)技；高速(sù)光(guāng)引擎光器件核心供应(yīng)商天孚通信；国产光芯片领军企业源杰科技。

　　同(tóng)时，国(guó)金(jīn)证(zhèng)券樊志远在4月21日研报中(zhōng)同(tóng)样看(kàn)好AI服务(wù)器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量是普通服务(wù)器的价值(zhí)量的5~6倍，随着AI大(dà)模型和应用的落地，市(shì)场(chǎng)对AI服务器的需(xū)求日(rì)益增加，市场扩容在即，建议关注沪(hù)电股(gǔ)份、生益科技、联瑞新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方面，对于相关电(diàn)子产品，广发策略表示，电(diàn)子厂(chǎng)商(shāng)亦有望受益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能音箱、安防等(děng)终端(duān)设备(bèi)打开新成长(zhǎng)空(kōng)间。此外，东海(hǎi)证券3月31日行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的研报同样认为，AI赋能(néng)消(xiāo)费电子趋势明确，估(gū)值重(zhòng)塑逻辑(jí)逐步验(yàn)证(zhèng)，关(guān)注消(xiāo)费(fèi)电子景(jǐng)气拐点。

　　对此，国信(xìn)证券4月17日研报(bào)建议(yì)，AI创新持续催化(huà)，关注AIoT设备(bèi)及服务器产业链(liàn)。其中，具备(bèi)AIGC大语言(yán)模型接(jiē)入潜力(lì)的AIoT设备产业链，包括海康(kāng)威视(shì)、传音控股、视源股份(fèn)、康冠科(kē)技、歌尔(ěr)股份、创(chuàng)维数字等；2）受益于全球算力需求爆发式(shì)增长的AI服务器产业(yè)链，包括工业富联(lián)、沪电股份(fèn)、环(huán)旭电子、东山精密(mì)、闻泰(tài)科(kē)技、鹏鼎控股(gǔ)等；3）创新产品频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱(pǔ)、创维数字(zì)等；4）景(jǐng)气度筑底、消费复苏预(yù)期强化的(de)智(zhì)能手机产业链，包括光弘科技、闻泰(tài)科技(jì)、传音控股(gǔ)、顺络(luò)电(diàn)子、东山精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的